El entusiasmo por las criptomonedas se topa con un muro a medida que el apetito de los inversores por Bitcoin se agota este año.

La demanda aparente de Bitcoin (BTC) ha caído al nivel más bajo en más de un año, lo que demuestra que el sentimiento minorista se está enfriando drásticamente. Más precisamente, la métrica se acerca a -160.000 BTC, que es una lectura no vista desde finales de abril de 2025, citando datos de CryptoQuant al 25 de mayo. A modo de comparación, la cifra se acercaba a un récord anual de 229.000 el 27 de mayo de 2025, lo que significa que los niveles actuales representan una disminución de aproximadamente el 30% en más o menos doce meses. En particular, la demanda aparente ha sido negativa durante casi todo el año 2026 hasta el momento, con solo unos breves períodos positivos a finales de febrero. La demanda aparente es una métrica en cadena que se utiliza para medir si la presión de compra de Bitcoin es lo suficientemente fuerte como para absorber la nueva oferta disponible. En resumen, cuando el indicador cae profundamente en territorio negativo, tiende a indicar que la demanda entrante no logra seguir el ritmo de la cantidad de BTC que entra en circulación. Es comprensible que la caída de la demanda aparente refleje un cambio más amplio en el comportamiento del mercado. Después de todo, las compras al contado representan una entrada directa de capital a Bitcoin y generalmente se traducen en un crecimiento más sostenible en comparación, por ejemplo, con los futuros apalancados. Entonces, en general, la lectura negativa cada vez más profunda muestra que los tenedores a largo plazo están tomando más medidas, lo que está agregando presión del lado de la oferta que la actual demanda al contado está luchando por absorber. En el momento de esta edición, BTC cotizaba a 77.260 dólares, un aumento del 0,69 % con respecto a las 24 horas anteriores, gracias a la noticia de un posible acuerdo entre Estados Unidos e Irán, que provocó cierto alivio en todos los activos de riesgo. El último repunte también se vio amplificado por una gran contracción corta en los mercados de derivados, con cientos de millones en liquidaciones el día anterior, junto con una rotación de capital fuera de altcoins. Dada la configuración comentada anteriormente, lo más probable es que los operadores vigilen de cerca si la demanda al contado puede estabilizarse aún más. Sin embargo, las salidas puntuales de ETF de Bitcoin siguen siendo un obstáculo clave, que continúa compensando el impulso alcista de los catalizadores a corto plazo, ya que solo BlackRock se deshace de más de mil millones de dólares en “oro digital”. De cara al futuro, los próximos datos macroeconómicos, especialmente la inflación de EE. UU. (PCE central) programada para el 28 de mayo, siguen siendo el próximo punto de referencia clave, ya que podrían determinar si el repunte se extiende o se revierte. Imagen destacada a través de Shutterstock