Los flujos de capital de DeFi se desplazan hacia activos favorables a las instituciones, dice Tiger Research
Un nuevo informe de la firma asiática de consultoría e investigación Web3 Tiger Research revela un cambio notable en la asignación de capital dentro del sector de las finanzas descentralizadas (DeFi). Según la empresa, los fondos se están alejando cada vez más de los activos de alto rendimiento y hacia alternativas de menor rendimiento y favorables a las instituciones, como USYC y sUSDS. Esta tendencia se produce en medio de una fuerte caída en la oferta de sUSDe, un token con rendimiento del protocolo Ethena.
Los criterios de selección evolucionan más allá del APY
El informe enfatiza que este movimiento no representa un éxodo amplio de capital del mercado DeFi. Más bien, refleja un cambio en la forma en que los inversores evalúan los activos digitales. Tiger Research afirma que el rendimiento porcentual anual (APY) ya no es el principal factor de selección de activos. Se está otorgando una importancia creciente al potencial de un activo para su adopción como garantía, su integración en productos de ahorro o su uso en reservas institucionales.
Este cambio sugiere que el mercado está madurando y que los participantes priorizan la estabilidad y la utilidad sobre los rendimientos brutos. El informe señala que activos como USYC y sUSDS están ganando terreno precisamente porque ofrecen una menor volatilidad y vías más claras para el uso institucional.
El sUSDe de Ethena y el papel de las instituciones
El informe dedica especial atención a la estabilidad del sUSDe de Ethena, un token sintético en dólares que ha experimentado una reducción en la oferta circulante. Tiger Research analiza las estrategias neutrales delta que sustentan dichos activos, cuyo objetivo es mantener un valor estable y al mismo tiempo generar rendimiento. La firma también examina el papel de los activos del mundo real (RWA) a la hora de proporcionar una base más predecible para las monedas estables que generan rendimiento.
La participación institucional se identifica como un factor clave que impulsa esta evolución. A medida que las entidades financieras tradicionales exploran la exposición a los activos digitales, su preferencia por activos con marcos de garantía establecidos y mecanismos subyacentes transparentes está remodelando la dinámica del mercado. Esto contrasta con ciclos DeFi anteriores donde a menudo dominaba la demanda minorista de un APY alto.
Qué significa esto para el mercado en general
Para los participantes cotidianos de DeFi, esta tendencia indica una reducción potencial en la disponibilidad de oportunidades de rendimiento ultraalto. Sin embargo, también apunta a una estructura de mercado más sana y sostenible. El enfoque en activos adecuados para reservas y productos de ahorro se alinea con el objetivo a largo plazo de integrar los activos digitales en el sistema financiero global. Los inversores deberían supervisar cómo protocolos como Ethena adaptan sus ofertas para cumplir con los estándares institucionales, ya que esto probablemente influirá en la siguiente fase de crecimiento de DeFi.
Conclusión
Los hallazgos de Tiger Research destacan un momento crucial para el sector DeFi. El movimiento de capital hacia activos favorables a las instituciones subraya un cambio en las prioridades del rendimiento especulativo a la utilidad práctica y la estabilidad. A medida que el mercado continúa evolucionando, la capacidad de las monedas estables con rendimiento para servir como garantía confiable y activos de reserva será fundamental. Este informe proporciona un contexto valioso para comprender el panorama cambiante de la inversión en activos digitales.
Preguntas frecuentes
P1: ¿Qué son USYC y sUSDS? USYC y sUSDS son activos de monedas estables con rendimiento diseñados para una menor volatilidad y una mayor compatibilidad institucional. Generan rendimientos a través de activos subyacentes del mundo real o estrategias neutrales delta, lo que ofrece una alternativa más estable a los tokens DeFi de alto rendimiento.
P2: ¿Por qué está disminuyendo la oferta de sUSDe? La oferta de sUSDe, emitida por el protocolo Ethena, ha disminuido a medida que el capital gira hacia activos percibidos como más amigables con las instituciones. Tiger Research señala que esto refleja un cambio más amplio en los criterios de selección más que una pérdida de confianza en el protocolo en sí.
P3: ¿Cómo afecta este cambio a los inversores habituales de DeFi? Los inversores habituales pueden ver menos oportunidades de obtener rendimientos extremadamente altos, pero el mercado se está volviendo más estable y menos propenso a una volatilidad extrema. Los activos que priorizan la utilidad colateral y la idoneidad de las reservas ofrecen una base más segura para la participación a largo plazo en DeFi.