Dream Finders Homes (DFH) realiza una oferta pública de 704 millones de dólares por Beazer Homes (BZH)

Dream Finders Homes anunció públicamente su propuesta de adquisición en efectivo por 704 millones de dólares para Beazer Homes USA el lunes por la mañana, lo que provocó que las acciones de BZH subieran hasta un 31% en la actividad previa a la comercialización, alcanzando los 24,50 dólares. Beazer Homes USA, Inc., BZH La propuesta de $25,75 por acción representa aproximadamente una prima del 40 % sobre el precio de cierre de $18,35 de BZH el 5 de mayo, cuando Dream Finders entregó originalmente su propuesta a la junta directiva de Beazer. Esto marca el tercer intento de adquisición de Dream Finders. El constructor de viviendas se puso en contacto por primera vez con Beazer en febrero ofreciendo 28,50 dólares por acción y luego elevó su oferta a 29 dólares por acción en marzo. Ninguna propuesta avanzó. La última oferta se sitúa por debajo de las dos propuestas anteriores. Dream Finders explicó la valoración reducida señalando una caída del 13% en el precio de las acciones de Beazer desde su oferta más reciente. El director ejecutivo de Dream Finders, Patrick Zalupski, expresó su preocupación en su declaración del lunes. "Nos preocupa que si Beazer continúa operando de forma independiente, la compañía erosionará aún más el valor para los accionistas", afirmó. También explicó el motivo por el que se hizo pública la propuesta. "Aunque hubiéramos preferido llegar a un acuerdo en privado, hacemos público nuestro interés en beneficio de todos los accionistas de Beazer", enfatizó Zalupski. El momento del anuncio parece estratégico. Dream Finders destacó que su propuesta sigue a Beazer informando pérdidas trimestrales consecutivas y una disminución significativa en el EBITDA ajustado. Dream Finders confirma que ha conseguido la financiación necesaria. Goldman Sachs y Bank of America han entregado cartas con mucha confianza confirmando que se puede obtener financiación en los mercados de capitales para la transacción. Kennedy Lewis también ha proporcionado una carta muy confiada sobre el financiamiento del banco de tierras asociado con la transacción. Millrose Properties se comprometió a proporcionar capital de banca inmobiliaria para facilitar la adquisición. La empresa tiene la intención de comprar terrenos que actualmente pertenece a Beazer, lo que cree que permitiría a Dream Finders expandirse de manera eficiente y al mismo tiempo mantener la solidez del balance. Millrose reconoció que la transacción elevaría temporalmente su apalancamiento más allá de los niveles objetivo, pero afirmó que lo reduciría mediante ofertas de acciones o generación de efectivo operativo. Dream Finders sostiene que la fusión ofrece ventajas geográficas. Las empresas poseen “huellas y estrategias de productos altamente complementarias”, según Zalupski. Si se completa la transacción, la empresa fusionada se ubicaría como el séptimo constructor de viviendas más grande de los Estados Unidos, y Dream Finders sostiene que ampliaría la disponibilidad de viviendas en el país. Las acciones de Dream Finders subieron un 5% en las operaciones previas a la comercialización del lunes, lo que indica que los participantes del mercado ven la propuesta con buenos ojos. Beazer no ha emitido una declaración pública sobre la propuesta más reciente. Las acciones de DFH cotizaban a la baja un 0,21% en la cotización más reciente.