Los expertos advierten que Bitcoin tiene un problema de MicroStrategy a medida que las acciones de BTC y MSTR se hunden

Las acciones de Bitcoin ($BTC) y MicroStrategy (MSTR) se desplomaron el martes después de que la compañía revelara su primera venta de $BTC en 41 meses. La medida reavivó el debate sobre cuánto depende el activo de un comprador corporativo.

MicroStrategy reveló en un Formulario 8-K que vendió 32 $BTC por aproximadamente $2,5 millones. La venta se realizó del 26 al 31 de mayo y las ganancias se destinaron a dividendos de acciones preferentes.

Una pequeña venta de MicroStrategy provoca una reacción descomunal

La enajenación equivale aproximadamente al 0,0038% de las reservas de 843.706 dólares BTC de MicroStrategy, por un valor cercano a los 63.000 millones de dólares. La posición acumula ahora más de 6.000 millones de dólares en pérdidas no realizadas frente a un coste medio de 75.702 dólares.

Esas matemáticas no detuvieron la liquidación. MSTR cerró con una caída del 9,95% ese día y ha perdido casi un 70% durante el año pasado. Su capitalización de mercado ha caído de más de 160 mil millones de dólares a aproximadamente 48 mil millones de dólares.

Evolución de las acciones de MicroStrategy (MSTR). Fuente: TradingView

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De la misma manera, Bitcoin cayó un 8,58% para cotizar cerca de $67,206, extendiendo una caída por debajo de $70,000 ligada a salidas récord de ETF.

Rendimiento del precio de Bitcoin ($BTC). Fuente: TradingView

"Por un lado, solo vendieron el 0,004% (literalmente) de sus $BTC, por lo que es un encuadre bastante histriónico decir 'giro de sentido' y 'permanecer solvente', pero por otro lado, ¿por qué molestarse en vender una cantidad tan insignificante sabiendo muy bien que los medios y los que odian se volverán locos con el histrionismo y los bailes TD?" El experto en ETF, Eric Balchunas, planteó, aludiendo que la óptica no llegó en el momento oportuno, incluso si el monto en dólares era insignificante.

El problema de las primas de Michael Saylor

La decisión revierte años de mensajes del fundador Michael Saylor. Una vez les dijo a los inversores: "Vendan un riñón si es necesario, pero quédense con el bitcoin".

Deaton, citando al Wall Street Journal, calificó la medida como un “cambio de sentido”, vinculándola a las presiones de solvencia sobre las obligaciones de dividendos preferentes STRC de Strategy.

"Es difícil pasar por alto la ironía: Saylor todavía parece tener ambos riñones", bromeó Deaton.

Balchunas comparó la reacción con la Taper Tantrum de 2013. Rechazó lo que considera fragilidad en la demanda de ETF de Bitcoin.

Bitcoin se ha vuelto demasiado dependiente de los ETF y de la narrativa MSTR, argumentó. Ambos deberían ser “la guinda del pastel, no el pastel entero”.

Dije que sí en un intv que, en mi opinión, bitcoin se ha vuelto demasiado dependiente de la narrativa de ETF/MSTR, especialmente cuando tiene la narrativa de "Nada detiene este tren", que se vuelve más poderosa cada año (basta con mirar las entradas de las Finales de los Knicks en el 99 frente a las de hoy). Los ETF/MSTR deben verse como la guinda del pastel, no... https://t.co/ikd5MbGwfU

– Eric Balchunas (@EricBalchunas) 2 de junio de 2026

El argumento va al corazón de las agresivas compras de $BTC por parte de Strategy. Si una venta del 0,004% puede borrar miles de millones de MSTR y hacer que $ BTC baje, la prima parece frágil.

STRC Depegs de MicroStrategy desde $ 100 Par

De la misma manera, el analista Ran Neuner sostiene que el hecho de que STRC no mantenga su paridad de $ 100 este mes limitará la recaudación de capital de MicroStrategy, reducirá las compras de Bitcoin y contribuirá a la actual caída de precios de $ BTC.

Rendimiento de las acciones preferentes de MicroStrategy (STRC). Fuente: Estrategia

"LA FIESTA STRC HA TERMINADO - ¡Y EL MERCADO LO SABE! Sospecho que STRC no será efectivo en absoluto este mes. No se fijará en $100 y, por lo tanto, Michael Saylor no podrá usarlo para recaudar. Puede que no se fije por un tiempo... Esta es una de las razones por las que Bitcoin se está deshaciendo", añadió el criptoanalista Ran Neuner.

Las recientes ventas de $BTC para financiar dividendos resaltan la creciente presión sobre la estructura en medio de la debilidad del mercado.

Para estos expertos, la verdadera fortaleza de Bitcoin es su condición de depósito de valor de dinero fuerte, no sus embajadores corporativos.