La FDIC propone reglas de la Ley GENIUS para emisores de monedas estables bancarias: se requieren reservas 1:1 y reembolsos de 2 días
La Corporación Federal de Seguro de Depósitos aprobó el martes un aviso de propuesta de reglamentación, que establece requisitos de reserva, reembolso, capital y gestión de riesgos para los emisores de monedas estables afiliados a bancos que operan bajo la Ley GENIUS.
Conclusiones clave:
La FDIC aprobó una regla propuesta el 7 de abril de 2026, implementando los estándares de la Ley GENIUS para emisores de monedas estables.
Los emisores de monedas estables de pago permitidas deben mantener reservas 1:1 en activos elegibles y canjearlas en un plazo de 2 días hábiles.
El período de comentarios públicos de 60 días finaliza antes de la fecha límite reglamentaria de la Ley GENIUS del 18 de julio de 2026.
La FDIC avanza hacia las monedas estables de la Ley GENIUS
La norma propuesta se dirige a los emisores de monedas estables de pago permitidas, o PPSI, que suelen ser subsidiarias de instituciones depositarias aseguradas supervisadas por la FDIC, como los bancos estatales no miembros y las asociaciones de ahorro estatales. La Ley GENIUS, codificada en 12 U.S.C. 5901-5916, prohíbe a entidades no autorizadas emitir monedas estables de pago en los Estados Unidos y ordena a las agencias bancarias federales que finalicen las regulaciones antes del 18 de julio de 2026.
Según la propuesta, los PPSI deben mantener reservas que respalden las monedas estables en circulación en una proporción 1:1 en todo momento. El valor razonable o valor nominal de esas reservas debe igualar o exceder el valor nominal consolidado de las monedas en circulación. Las reservas deben monitorearse diariamente y mantenerse separadas de los demás activos del emisor.
Los activos de reserva elegibles se limitan a instrumentos de bajo riesgo y alta liquidez. Entre ellos se incluyen monedas y divisas estadounidenses, saldos en los Bancos de la Reserva Federal, depósitos a la vista en instituciones depositarias aseguradas, títulos del Tesoro de los Estados Unidos con un vencimiento restante de 93 días o menos, acuerdos de recompra a un día, repos inversos a un día con sobrecolateralización por bonos del Tesoro elegibles y acciones en fondos del mercado monetario invertidos únicamente en esos activos.
La propuesta limita la exposición de la contraparte al 40% de las reservas totales. Los PPSI también deben demostrar la capacidad operativa para acceder rápidamente y convertir reservas en efectivo si es necesario.
En materia de canje, la norma exige que las PPSI divulguen públicamente una política de canje y, en general, cumplan con las solicitudes en un plazo de dos días hábiles. Para grandes reembolsos que excedan el 10% del valor de emisión pendiente en cualquier período de 24 horas, una PPSI debe notificar a la FDIC y puede solicitar una extensión a discreción de la agencia.
Los requisitos de capital se basan en principios. Los nuevos PPSI enfrentan un requisito de capital mínimo de $5 millones, o una cantidad mayor si lo condicionan los reguladores, durante sus primeros tres años de operación. El capital corriente debe consistir en capital ordinario de nivel 1 e instrumentos adicionales de nivel 1, no permitiéndose capital de nivel 2. Los bancos matrices deben desconsolidar las filiales de PPSI a efectos de capital regulatorio.
Los PPSI también deben mantener un conjunto separado de activos de alta liquidez equivalente a 12 meses de gastos operativos totales. Este respaldo operativo es distinto del fondo de reserva 1:1. El incumplimiento de los requisitos de capital o liquidez genera una notificación obligatoria de la FDIC y una posible suspensión de nuevas emisiones.
La propuesta aborda directamente la ciberseguridad. Los PPSI deben mantener un marco integral de tecnología de la información que cubra controles de contratos inteligentes, gestión de claves privadas, monitoreo de blockchain, respuesta a incidentes y pruebas independientes. También se requieren certificaciones anuales del programa ALD/CFT.
En cuanto al seguro de depósitos, la norma establece que los depósitos mantenidos por bancos asegurados como reservas del PPSI están asegurados sólo como depósitos corporativos del PPSI, hasta el límite estándar de 250.000 dólares. No se aplica la cobertura de transferencia a titulares individuales de monedas estables. Esa posición refleja la prohibición de la Ley GENIUS sobre el seguro de depósitos para monedas estables.
La regla también aclara el tratamiento de los depósitos tokenizados. Si un pasivo tokenizado cumple con la definición de “depósito” de la Ley Federal de Seguro de Depósitos según 12 U.S.C. 1813(l), recibe el mismo tratamiento de seguro que un depósito tradicional, independientemente de la tecnología subyacente.
Esta es la segunda reglamentación de la Ley GENIUS de la FDIC. La agencia emitió su primera regla propuesta el 19 de diciembre de 2025, estableciendo procedimientos de solicitud para los bancos que buscan la aprobación del PPSI a través de una subsidiaria. Los comentarios sobre esa norma se extendieron hasta el 18 de mayo de 2026.
La FDIC aceptará comentarios públicos sobre la nueva propuesta durante los 60 días siguientes a la publicación del Registro Federal. La agencia está solicitando información sobre reservas, tipos adicionales de activos elegibles, límites de concentración, estructuras remotas de quiebras y el tratamiento de los depósitos no asegurados.
La Ley GENIUS entra en vigor a más tardar el 18 de enero de 2027, o 120 días después de que las agencias federales finalicen sus regulaciones, lo que ocurra primero.