En el primer trimestre, África Oriental supera a sus pares mundiales en la reducción de los diferenciales de los tipos de cambio de las monedas estables, según los últimos datos de referencia sin fronteras
En un avance significativo, los tipos de cambio de las monedas estables en América Latina alcanzaron la paridad con las tasas interbancarias durante el primer trimestre de 2026, como se revela en el informe Borderless Benchmark Quarterly Insights. Mientras tanto, los países de África Oriental presenciaron una compresión sustancial de las brechas de precios, y algunos corredores experimentaron reducciones de hasta el 81%.
El análisis del informe de más de 1,15 millones de observaciones de tasas en 51 monedas proporciona información valiosa sobre el mercado de divisas de las monedas estables. Los datos sugieren que el chelín keniano, el chelín tanzaniano y el franco ruandés de África Oriental han experimentado compresiones significativas en las brechas de precios, que van del 60% al 81%, debido a la intensificación de la competencia entre múltiples proveedores.
En cambio, el kwacha de Zambia experimentó una espectacular ampliación de su brecha de precios, con un aumento de 701 puntos básicos durante un período de cinco semanas en marzo. Se espera que esta volatilidad en los corredores fronterizos tenga un impacto significativo en las operaciones en el segundo trimestre de 2026.
El informe clasifica el mercado de divisas de las monedas estables en tres niveles: corredores con precios de grado institucional, aquellos en descubrimiento activo de precios y aquellos con solo datos del lado de las ventas. América Latina, liderada por el real brasileño, ha logrado precios de grado institucional, con un costo de ejecución cotizado de 0 puntos básicos de múltiples proveedores durante dos meses consecutivos.
El peso mexicano, el peso colombiano y el peso chileno también demostraron costos de ejecución ajustados, manteniéndose dentro de los 22 puntos básicos de las tasas interbancarias durante todo el trimestre. Sin embargo, el peso argentino y el franco congoleño siguen siendo valores atípicos debido a los controles de capital y un régimen de tipo de cambio dual, lo que resulta en primas de las monedas estables de 473-596 puntos básicos y 3500 puntos básicos, respectivamente.
En África, la brecha de precios del chelín keniano se redujo de 176 puntos básicos en enero a 33 puntos básicos en marzo, lo que representa una compresión del 81%. De manera similar, el chelín tanzaniano y el franco ruandés experimentaron reducciones significativas en sus brechas de precios, con caídas del 80% y el 60%, respectivamente.
El informe señala que cuando la competencia es limitada, las diferencias de precios tienden a mantenerse o ampliarse. Por ejemplo, la diferencia de precios del rand sudafricano aumentó de 66 puntos básicos a 121 puntos básicos, mientras que la diferencia del cedi ghanés se mantuvo amplia, finalizando marzo en 616 puntos básicos y sólo dos proveedores cotizaron tipos de compra y venta.
La prima de la moneda estable de la naira nigeriana disminuyó 193 puntos básicos durante el trimestre, en parte debido a la entrada de un nuevo proveedor en febrero. El franco de África Occidental y el kwacha de Zambia exhibieron importantes oscilaciones mensuales, y la diferencia de precios de este último se amplió en 701 puntos básicos en sólo cinco semanas.
El informe también rastreó la prima mediana de las monedas estables en 28 monedas en las regiones de Asia-Pacífico, Medio Oriente y Europa, y encontró que cada corredor se mantuvo dentro de los 20 puntos básicos de las tasas interbancarias medias. El peso filipino y el euro fueron los únicos corredores fuera de América Latina y África con datos completos de oferta y demanda disponibles.
A medida que Borderless expande su red de proveedores en las regiones de Asia-Pacífico, Medio Oriente y Europa, la serie Borderless Benchmark Quarterly Insights proporcionará un análisis más completo de los costos de ejecución y las brechas de precios. Se espera que el segundo trimestre de 2026 esté marcado por acontecimientos importantes, incluida la posible continuación de la compresión de precios en África Oriental, el surgimiento de liquidez bilateral en corredores de sólo venta y la estabilización o mayor volatilidad de mercados fronterizos como el kwacha de Zambia.