El fluido brilla a medida que las alternativas DeFi ganan protagonismo en los daños colaterales de KelpDAO
Desde el incidente de KelpDAO el 18 de abril de 2026, el fundador de Aave, Stani Kulechov, ha dejado claro constantemente que el protocolo no fue pirateado ni comprometido de ninguna manera durante el ataque. Sin embargo, eso no impidió que Aave perdiera casi 10 mil millones de dólares en los próximos cuatro días, y Fluid se encuentra entre los que están tomando el relevo.
Mientras Aave luchaba con el agotamiento total de sus fondos, la congelación de los retiros y los prestamistas atrapados con garantías que no querían, Fluid lanzó un Protocolo de canje WETH sin previo aviso.
El concepto del protocolo era sorprendentemente genial: la bóveda ligera de Fluid mantenía wstETH como garantía contra la deuda de $ETH en Aave, creando así posiciones invertidas que coincidían directamente con los usuarios atrapados en Aave.
Como tal, podrían entregar su garantía de $ETH y obtener wstETH o weETH a cambio sin necesidad de que los pools congelados de Aave hagan nada.
Es hora de que los fluidos brillen
Según Castle Labs, Fluid procesó 166,722 aETH (alrededor de $400 millones) a través del protocolo de canje en solo dos días. Los datos en cadena de Dune habían confirmado que el volumen acumulado de intercambio de garantías de aETH se había disparado entre el 20 y el 21 de abril, alcanzando más de 84.000 $ETH antes de que la actualización de Castle Labs revelara la información completa en su boletín X.
Luego, Fluid amplió el protocolo a Arbitrum y Base, abriendo un sistema basado en colas que permitía a los operadores agresivos finalizar de forma segura sus posiciones riesgosas emparejándolos con prestamistas que intentaban obtener diferentes activos.
La mecánica cambió ligeramente para la Capa 2 (ya que la mayoría de las redes nuevas requieren un manejo más manual de la deuda), pero el principio fundamental siguió siendo el mismo.
Cuando se les preguntó si el protocolo era una solución única o el comienzo de algo más grande, el equipo de Fluid lo comparó con las finanzas tradicionales. Existen productos como swaps de incumplimiento crediticio para este tipo de situaciones, por lo que Fluid espera que DeFi tenga su propio equivalente.
Si bien la crisis no fue planeada, fue la demostración más efectiva de esa teoría.
¿Cuánto daño sufrió Aave?
Las cifras posteriores a la explotación lo dicen todo. La cantidad total suministrada por Aave cayó de 45.800 millones de dólares a 35.700 millones de dólares. Su TVL también cayó de 26.300 millones de dólares a unos 16.400 millones de dólares (una pérdida de 9.940 millones de dólares).
Debido a que los fondos de Aave se agotaron por completo, las tasas de endeudamiento de las monedas estables también aumentaron. Esto creó un daño agravante para Aave. Debido a que la liquidez se agotó y los retiros se congelaron, los prestamistas comenzaron a pedir prestado contra sus propios activos bloqueados sólo para reducir sus pérdidas, lo que a su vez elevó aún más las tasas de interés.
El TVL total de DeFi también cayó de 99.500 millones de dólares a aproximadamente 86.700 millones de dólares, su nivel más bajo en más de un año y una caída del 37% con respecto a los 119.000 millones de dólares registrados a principios de 2026. Si bien el incidente de KelpDAO no causó todo eso, los datos de Castle Labs confirman que fue el mayor contribuyente, siendo Aave la mayor víctima.
Sin embargo, no todo el capital que salió de Aave desapareció. Según los datos en cadena rastreados por Lookonchain, el TVL de Spark aumentó a $4,552 mil millones (un aumento de $825 millones), mientras que Aave sangró. DefiLlama también confirmó el cambio, lo que indica un fuerte aumento de TVL desde el 19 de abril en comparación con el gráfico de todos los demás proyectos en el mismo período de tiempo.
¿Aave estará bien al final?
El V4 de Aave se lanzó en la red principal de Ethereum el 30 de marzo y cuenta con una arquitectura de liquidez innovadora y un marco de garantía que requeriría que los tokens puente demostraran un mínimo de 3 de 5 DVN.
Faltaban once días para esa actualización cuando ocurrió el ataque KelpDAO. Combinado con su actual crisis de gobernanza (la salida de BGD Labs y la disolución de ACI), Aave evidentemente ha tenido un trimestre difícil.
Sin embargo, todavía conserva la base de TVL más alta a pesar de perder 10 mil millones de dólares. Actualmente gana 560 millones de dólares en tarifas anualizadas y todavía cuenta con el respaldo institucional de Grayscale y el Banco de Canadá que llegó semanas antes del exploit.
Aave sigue siendo el líder de la industria y las partes interesadas respaldan que el protocolo esté bien.