Exjefe del Tesoro de EE.UU. hace sonar la alarma ante el inminente colapso del mercado de deuda e insta a adoptar salvaguardias proactivas
Mientras la deuda nacional de Estados Unidos se acerca a la asombrosa cifra de 40 billones de dólares, el exsecretario del Tesoro, Henry Paulson, advierte a las autoridades que elaboren un plan de respaldo para una posible caída en la demanda de bonos del Tesoro de Estados Unidos. Paulson enfatizó la importancia de estar preparados para tal evento, advirtiendo que las repercusiones serían severas y de gran alcance. En una entrevista con Bloomberg, abogó por el desarrollo de un plan de emergencia específico a corto plazo que podría implementarse rápidamente si la situación empeorara.
El mercado del Tesoro de Estados Unidos desempeña un papel fundamental en el sistema financiero mundial y sirve como punto de referencia para otros activos como bonos corporativos, hipotecas y acciones. Cualquier inestabilidad en este mercado podría tener un efecto dominó y afectar a la economía global. Los economistas llevan mucho tiempo advirtiendo sobre un posible escenario de "bucle fatal", en el que los inversores comienzan a exigir mayores rendimientos de los bonos del Tesoro debido a las preocupaciones sobre la creciente deuda del gobierno, que ha superado los 39 billones de dólares. Esto, a su vez, podría conducir a un aumento de los pagos de intereses, actualmente del 4,3% para los bonos a 10 años, y ampliar el déficit.
Las posibles implicaciones de una crisis del mercado del Tesoro en el mercado de las criptomonedas son multifacéticas. Por un lado, se podría desencadenar una fuga hacia depósitos de valor alternativos como Bitcoin u oro, particularmente si la Reserva Federal se ve obligada a monetizar la deuda, lo que generaría temores de inflación y una disminución de la confianza en el dólar estadounidense. Sin embargo, el mayor emisor de monedas estables del mundo, Tether, tiene una exposición significativa a los bonos del Tesoro, con un 63% de sus reservas compuestas por letras del Tesoro de EE.UU. y un 10% en acuerdos de recompra inversa a un día.
Según Andri Fauzan Adziima, líder de investigación en la plataforma comercial Bitrue, una crisis en el mercado de bonos del Tesoro plantea un "riesgo de cola macro de la lista de vigilancia" que podría causar problemas a corto plazo para las criptomonedas, incluidas Bitcoin y altcoins, debido a los aumentos de los rendimientos, la liquidez global más ajustada y las ventas sin riesgo. Las importantes tenencias de bonos del Tesoro de Tether, que suman más de 120 mil millones de dólares, lo hacen vulnerable a corridas de rescate o desvinculación si la confianza se erosiona. Sin embargo, Adziima cree que, a largo plazo, una crisis podría acelerar un cambio hacia depósitos de valor no soberanos, posicionando a Bitcoin como un "oro digital" y resaltando las vulnerabilidades de las monedas fiduciarias.
Por otra parte, el Tesoro de Estados Unidos llevó a cabo su mayor recompra de deuda el jueves, aceptando 15.000 millones de dólares en títulos más antiguos con vencimiento entre 2026 y 2028. Esta medida tiene como objetivo mejorar la liquidez del mercado del Tesoro retirando bonos menos negociados y proporcionando liquidez y efectivo a los tenedores que puedan redistribuirlos en otras partes del sistema financiero. A medida que la situación continúa evolucionando, queda por ver cómo el mercado de las criptomonedas se verá afectado por la posible inestabilidad en el mercado del Tesoro de EE. UU.