FTX vendió su participación en Cursor por 200.000 dólares en 2023. Hoy valdría 3.000 millones de dólares

Una participación del 5% en la startup de codificación de IA Cursor, que el patrimonio de quiebra de FTX vendió por 200.000 dólares en abril de 2023, valdría hoy unos 3.000 millones de dólares, tras el acuerdo de SpaceX esta semana para adquirir la empresa por una valoración de 60.000 millones de dólares.

SpaceX dijo el lunes que tiene derecho a comprar Cursor a finales de este año por 60.000 millones de dólares o a pagar 10.000 millones de dólares si no se realiza la adquisición completa. El acuerdo es la medida del fundador Elon Musk para cerrar la brecha con OpenAI y Anthropic en herramientas de codificación de IA, un área en la que recientemente dijo que xAI, la empresa de IA dirigida por Musk que se fusionó con SpaceX, está detrás de sus competidores.

SpaceX está posponiendo una adquisición inmediata debido a su oferta pública inicial planificada que apunta a una valoración de 2 billones de dólares, y los 10 mil millones de dólares sirven como tarifa de ruptura.

El ángulo criptográfico se encuentra en la tabla de límites. En abril de 2022, Alameda Research, la empresa comercial fundada por Sam Bankman-Fried y dirigida junto con FTX, invirtió 200.000 dólares en Anysphere, la empresa que construye Cursor.

Esa inversión compró aproximadamente el 5% de la empresa a una valoración de 4 millones de dólares. Un año después, FTX colapsó, Alameda y FTX estaban en quiebra y el patrimonio designado por el tribunal vendió la participación de Cursor por los mismos 200.000 dólares que había pagado Alameda.

La participación vale 3.000 millones de dólares al precio de 60.000 millones de dólares de SpaceX, lo que significa que la brecha entre lo que recibió el patrimonio de FTX y lo que la posición obtendría hoy es aproximadamente un rendimiento de 15.000 veces. En cambio, fue realizado por quien lo compró en la quiebra y no por los acreedores para quienes se suponía que el patrimonio maximizaba la recuperación.

El momento es incómodo para la administración de quiebras de FTX.

Bankman-Fried, que actualmente cumple una sentencia federal de 25 años, pasó el año pasado argumentando desde prisión que el patrimonio de FTX destruyó miles de millones en valor al liquidar activos demasiado rápido durante la quiebra, y que los clientes podrían haber quedado más que completos si el proceso hubiera mantenido posiciones en lugar de venderlas en lo que resultó ser el fondo de los precios de las criptomonedas.

En febrero, compartió una proyección que sugería que el valor liquidativo de FTX habría alcanzado los 78.000 millones de dólares si el patrimonio hubiera mantenido activos durante la recuperación posterior en lugar de venderlos en 2023 y 2024.

Cursor lanzó su producto de codificación de IA a principios de 2023, el mismo año en que el patrimonio vendió la participación, y la trayectoria de la empresa desde ese lanzamiento hasta su valoración actual tres años después se encuentra entre las más pronunciadas en la historia de las startups de software.

Desde entonces, los clientes de FTX han sido compensados ​​en términos de dólares según el plan de distribución de la quiebra, recibiendo de vuelta los valores de sus reclamaciones más intereses. Lo que no recibieron es la ventaja de lo que se convirtieron esos activos entre la declaración de quiebra y ahora, que en el caso de la participación de Cursor solo representa alrededor de $3 mil millones de dólares de recuperación perdida contra $200.000 realizados.

Los padres de Bankman-Fried han abogado públicamente por un indulto y aparecieron en CNN en marzo argumentando que los clientes de FTX finalmente recibieron su dinero y que el caso contra su hijo debería revisarse. Es probable que el número del Cursor ocupe un lugar destacado en la campaña continua de la familia y en las propias cartas de Bankman-Fried desde la prisión, como el ejemplo más claro del tipo de valor que, según él, la propiedad fue destruida mediante la venta forzada.