El mercado energético mundial se prepara para un shock a medida que el cierre de rutas marítimas clave amenaza con disparar los precios del crudo.

Las principales instituciones financieras, Citigroup y Goldman Sachs, han elevado significativamente sus proyecciones de precios del petróleo crudo mientras el bloqueo del Estrecho de Ormuz persiste sin una resolución inmediata a la vista. El lunes, el crudo Brent rondaba los 108,50 dólares por barril, subiendo aproximadamente un 3% durante la sesión y marcando su sexto día consecutivo de ganancias. La perspectiva revisada de Citigroup sitúa al Brent en 120 dólares por barril dentro del próximo período de cero a tres meses. La institución financiera también ha ajustado sus proyecciones promedio trimestrales a $110, $95 y $80 para el segundo, tercer y cuarto trimestre de 2026, respectivamente. Estas cifras actualizadas representan aumentos sustanciales con respecto a las estimaciones trimestrales anteriores del banco de $95, $80 y $75. El banco asigna una probabilidad del 50% a su escenario de pronóstico principal. Este supuesto de referencia anticipa que el Estrecho comenzará a reabrirse a finales de mayo, lo que representa un retraso de un mes en comparación con las expectativas anteriores de Citi. El equipo de investigación de Citi señaló que el régimen de Teherán posee motivaciones tanto económicas como geopolíticas para mantener el cierre efectivo del Estrecho en el futuro previsible. Los analistas sostienen que esta estrategia restringiría la disponibilidad mundial de petróleo, aceleraría el agotamiento de las reservas almacenadas y elevaría los precios del mercado. Según los cálculos de Citi, aproximadamente 500 millones de barriles en oferta agregada han desaparecido de los mercados desde el inicio del conflicto. Si la vía navegable permanece bloqueada durante todo mayo, la institución pronostica que las pérdidas totales podrían ascender a 1.300 millones de barriles. Goldman Sachs revisó de manera similar al alza sus predicciones sobre el precio del petróleo el 27 de abril. El banco de inversión actualmente anticipa que el Brent promediará 90 dólares por barril durante el cuarto trimestre de 2026, lo que representa un aumento con respecto a su pronóstico anterior de 80 dólares. Goldman indica que esta proyección ahora se sitúa casi 30 dólares por encima de los niveles previos a la crisis, antes de lo que los observadores del mercado han denominado el “shock de Ormuz”. El análisis de Goldman sugiere que 14,5 millones de barriles diarios de interrupciones en la producción de crudo del Golfo Pérsico están provocando que las reservas mundiales disminuyan a un ritmo sin precedentes de 11 a 12 millones de barriles por día durante todo el mes de abril. La firma prevé un déficit de suministro de 9,6 millones de barriles diarios para el trimestre actual. Las previsiones actualizadas de Goldman sitúan al Brent en 100 dólares para el presente trimestre y en 93 dólares durante el tercer trimestre. Morgan Stanley ha mantenido sus actuales previsiones de precios sin modificaciones. La institución prevé que el Brent promediará 110 dólares durante el trimestre actual, 100 dólares durante el tercer trimestre y 90 dólares en el cuarto trimestre. Los cálculos de Morgan Stanley indican que los envíos de petróleo de la región del Golfo se han desplomado en 14,2 millones de barriles diarios como consecuencia del cierre. La institución financiera señaló que las reservas mundiales de petróleo han disminuido en aproximadamente 4,8 millones de barriles por día, y el menor consumo explica parcialmente la discrepancia. El escenario optimista de Citi, al que se le asigna una probabilidad del 30%, prevé que el Brent alcance los 150 dólares por barril en caso de que las perturbaciones persistan hasta finales de junio. Un escenario extremo que implique daños a infraestructura crítica podría impulsar los precios a un rango sostenido de 160 a 180 dólares por barril. Según el escenario de pronóstico principal de Citi, se proyecta que los inventarios mundiales de crudo caerán a sus niveles más bajos en más de diez años para fines de julio.