GLP planea una oferta pública inicial de hasta 3.000 millones de dólares en Hong Kong, con el objetivo de cotizar en el cuarto trimestre
GLP, la empresa de activos inmobiliarios y logística con sede en Singapur, se está preparando para recaudar hasta 3.000 millones de dólares a través de una oferta pública inicial en Hong Kong. La compañía tiene como objetivo salir a bolsa para el cuarto trimestre de este año, una medida que marcaría su regreso a los mercados públicos casi una década después de volverse privada.
La oferta pública inicial prevista valoraría a GLP en aproximadamente 20.000 millones de dólares, lo que la convertiría en una de las cotizaciones más grandes que Hong Kong haya visto en los últimos tiempos.
Una nutrida lista de asesores
GLP ha reunido una formidable alineación de bancos para guiar la oferta. Citi, Morgan Stanley, Deutsche Bank y Jefferies han sido contratados como asesores.
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La empresa gestiona actualmente alrededor de 80.000 millones de dólares en activos bajo gestión a mediados de 2025. Su cartera abarca bienes raíces logísticas, infraestructura digital y energía renovable.
Si bien el objetivo actual es el cronograma del cuarto trimestre, las discusiones también han planteado una posible ventana de cotización que se extenderá hasta la primera mitad de 2026. El tamaño final de la oferta y el momento exacto siguen siendo inciertos.
También se ha debatido si GLP incluiría al grupo en general o específicamente a su unidad centrada en China. Esa distinción importa. Una cotización específica de China conllevaría un perfil de riesgo y un apetito de los inversores diferentes a los de una plataforma global diversificada, especialmente dadas las tensiones geopolíticas en curso que han hecho que algunos inversores institucionales sean cautelosos respecto de la exposición concentrada a China.
La historia de fondo: de lo público a lo privado y viceversa
Esta no es la primera vez que GLP participa en el rodeo de IPO. La empresa se fundó en 2009 y salió a bolsa por primera vez en la Bolsa de Singapur en 2010, recaudando aproximadamente 3.000 millones de dólares (alrededor de 3.900 millones de dólares singapurenses) en esa oferta. Cotizó en el SGX hasta 2018, cuando completó un acuerdo de privatización valorado en 16.000 millones de dólares singapurenses.
La empresa opera con una presencia significativa en toda Asia y mantiene oficinas en Singapur, Shanghai y Hong Kong. Está dirigida por el cofundador y director ejecutivo Ming Z. Mei, quien ha estado al mando desde los inicios de la empresa.
Qué significa esto para los inversores
La infraestructura digital y los componentes de energías renovables del negocio de GLP añaden diversificación, pero también añaden complejidad. Los inversores tendrán que analizar qué parte de esos 80.000 millones de dólares en activos gestionados se encuentra en almacenes logísticos tradicionales, en comparación con centros de datos y granjas solares, porque cada uno tiene diferentes perfiles de margen, trayectorias de crecimiento y características de riesgo.
Vale la pena observar la elección de Hong Kong en lugar de Singapur, donde anteriormente cotizaba GLP. Hong Kong ofrece fondos de liquidez más profundos y un mejor acceso al capital de China continental, los cuales son importantes para una empresa con importantes operaciones en Asia y el Pacífico.