El gobierno de Bután niega su participación en una misteriosa transacción de Bitcoin por valor de miles de millones de dólares
Bután, un pequeño país asiático ubicado en el Himalaya y la segunda nación después de El Salvador en extraer y poseer oficialmente bitcoins, ha estado vendiendo su reserva.
De hecho, según los datos de la firma de análisis de datos Arkham Intelligence, el país podría haber vendido mil millones de dólares en bitcoins desde julio de 2025.
Las carteras atribuidas a Druk Holding and Investments (DHI), el fondo soberano del reino de Bután, han movido aproximadamente 207 millones de dólares en bitcoins solo este año a varias bolsas y empresas comerciales, según datos de Arkham.
Las tenencias en las billeteras etiquetadas con Arkham han caído de aproximadamente 13,000 $BTC en octubre de 2024 a alrededor de 3,100 $BTC el viernes, por un valor de $252 millones a partir del viernes por la tarde, hora de India. Las salidas se han acelerado hasta 2026 hasta el punto de que Arkham estima que Bután habrá vendido todos los bitcoins que le quedan en octubre si se mantiene el ritmo actual.
Pero los funcionarios de la unidad de inversión del país dicen que no han vendido ningún bitcoin.
"No recuerdo la última vez que vendimos $BTC", dijo el CEO de DHI, Ujjwal Deep Dahal, a CoinDesk por correo electrónico. Una respuesta separada de la división, cuando se le preguntó específicamente sobre los movimientos de billetera rastreados por Arkham, dijo sólo que "nuestra declaración se mantiene y no hay nada que agregar más allá de ella".
DHI no abordó los movimientos específicos de las billeteras, no cuestionó la atribución de esas billeteras por parte de Arkham y no confirmó la cantidad de bitcoins que Bután posee actualmente. No confirmó ni negó si el reino todavía posee aproximadamente 13.000 $BTC (si las ventas no se hubieran realizado).
Arkham ha rastreado estas billeteras como pertenecientes a DHI durante años, sin ninguna disputa previa por parte del gobierno de Bután cada vez que se publicaban ventas o movimientos. Arkham dijo que el país ha sido un minero activo de Bitcoin desde 2019, y el gobierno financia activamente al menos cuatro sitios mineros conocidos en el país.
"Cuando una entidad envía activos a una bolsa o a una empresa comercial OTC, normalmente el propósito de la transferencia es intercambiar esos activos", dijo un analista de Arkham a CoinDesk.
"Sin embargo, una vez que los fondos van a un intercambio centralizado, generalmente no hay ninguna señal definitiva de que se hayan vendido, porque los libros de pedidos del intercambio están fuera de la cadena. Sin embargo, depositar activos en los intercambios generalmente indica actividad de venta".
Arkham le dijo a CoinDesk en un chat de Telegram el mes pasado que todas las etiquetas de sus billeteras son identificadas por un equipo de inteligencia interno procedente de una variedad de fuentes de datos públicos "sintetizados y analizados con inteligencia artificial, aprendizaje automático y otras técnicas de ciencia de datos". La empresa no había confirmado de forma independiente las direcciones con Bután o ministerios relacionados.
Algunos de los destinos de las salidas son billeteras utilizadas anteriormente para interactuar con Galaxy Digital y OKX, bolsas y algunas empresas comerciales típicamente asociadas con ventas en lugar de reorganizaciones internas de fondos.
Como tal, una fuente cercana a una de las empresas comerciales que recibió bitcoins de billeteras rastreadas en Bután confirmó que no se han realizado ventas recientemente.
Es posible que las billeteras estén moviendo bitcoins, pero Bután no considera que esos movimientos sean "vendedores". Esto podría incluir transferencias a proveedores de custodia, publicación de bitcoins como garantía, acuerdos de préstamo u acuerdos OTC estructurados como algo distinto a una venta al contado.
En diciembre, Bután anunció un Compromiso de Desarrollo de Bitcoin comprometiendo hasta 10.000 $BTC para el desarrollo a largo plazo de Gelephu Mindfulness City, una nueva zona económica en el sur de Bután.
En el momento del anuncio, ese compromiso valía aproximadamente 860 millones de dólares. Hoy en día, con el bitcoin cotizando cerca de $79,000 y Bután aparentemente posee aproximadamente 3,300 $BTC, al reino no le quedan 10,000 $BTC para comprometer.
Mientras tanto, CoinDesk informó en marzo que Bután podría haber cesado por completo las operaciones mineras, sin entradas significativas a sus billeteras conocidas en más de un año.
Esa ausencia fue inusual para una operación basada en la abundante capacidad hidroeléctrica del reino. Bután ha acumulado monedas a través de actividades mineras y no de compras en el mercado abierto. Todavía tiene un beneficio no realizado de aproximadamente 754 millones de dólares en su posición restante.
Pero Dahal, de DHI, dijo que el país había sido “afortunado este año” con lluvias tempranas y constantes.
"(La lluvia) mantiene nuestras plantas hidroeléctricas funcionando a gran capacidad y nuestras operaciones mineras activas. Todo el Bitcoin extraído en Bután funciona con energía verde, y estamos actualizándonos continuamente a las plataformas de última generación para seguir siendo competitivos", dijo.
Por ahora, parece haber más preguntas que respuestas entre lo que dicen los funcionarios de Bután sobre su posición en bitcoins y la actividad en cadena, lo que plantea interrogantes sobre lo que realmente está sucediendo con el alijo que el país ha extraído y posee.