La correlación histórica entre los precios del cobre y el oro se hace eco del indicador de mercado prepandémico de Bitcoin

Ha surgido un avance significativo en la relación cobre-oro, un indicador macroeconómico clave, ya que ha superado su promedio móvil de 200 días por primera vez de manera sustancial desde septiembre de 2020. Esta relación, que mide la fortaleza comparativa del cobre, un metal estrechamente vinculado al crecimiento económico, frente al oro, un activo tradicional de refugio seguro, ha ido ganando terreno, y su valor actual de 0,00142 representa un notable aumento del 25% con respecto a sus mínimos recientes. En particular, los casos anteriores en los que la relación cobre-oro superó su promedio móvil de 200 días, como en 2013, 2017 y 2021, coincidieron con el inicio de importantes repuntes de precios de Bitcoin, incluido el aumento que impulsó la criptomoneda de aproximadamente $ 10,000 a un máximo histórico.

Las implicaciones de este desarrollo para Bitcoin se están siguiendo de cerca, particularmente dada la correlación histórica entre la proporción cobre-oro y los movimientos de precios de Bitcoin. Actualmente, el coeficiente de correlación entre los dos activos se sitúa en -0,11 en una media móvil de 20 días, tras haber repuntado bruscamente desde cerca de -1,0, lo que sugiere que la divergencia entre los dos se está reduciendo. Históricamente, durante las corridas alcistas más importantes de Bitcoin, la correlación entre la relación cobre-oro y Bitcoin ha tendido hacia 1,0, lo que indica una fuerte relación positiva entre los dos a medida que mejora el apetito por el riesgo.

La relación cobre-oro a menudo se considera un indicador adelantado, ya que históricamente ha precedido a los movimientos de precios de Bitcoin en varias semanas o meses. Como tal, es probable que cualquier respuesta sostenida de Bitcoin se desarrolle en las próximas semanas y no de inmediato. Este desarrollo coincide con una señal alcista separada de CryptoQuant, que se volvió positiva el 12 de mayo por primera vez desde marzo de 2023. La lectura positiva anterior de CryptoQuant precedió a un repunte significativo que llevó a Bitcoin de $20 000 a más de $73 000 en abril de 2024. Actualmente, Bitcoin está probando el rango de $79 000 a $82 000, con niveles de resistencia clave identificados entre $82 000 y 83.000 dólares y soporte crucial en 77.500 dólares.

Si bien estos indicadores son alentadores, los analistas advierten que no garantizan mayores ganancias, enfatizando que la correlación no implica causalidad y que las señales macro pueden producir rupturas falsas, particularmente en ciclos donde los flujos institucionales de ETF y la dinámica regulatoria influyen en el precio de Bitcoin de maneras que la proporción cobre-oro no capta. Como tal, se recomienda a los inversores y comerciantes que actúen con cautela y consideren múltiples factores al tomar decisiones de inversión.