Acciones de HP Inc. (HPQ): pronóstico de Wall Street antes del informe de ganancias del segundo trimestre del miércoles

Las acciones de HP Inc. se dispararon un 15% el viernes pasado. El catalizador no fue el propio desempeño de HP, sino la explosión trimestral de Lenovo. HP Inc., HPQ El principal fabricante de PC del mundo, Lenovo, logró su mayor expansión de ingresos en media década. Aproximadamente el 40% de los ingresos totales se originaron en ofertas centradas en inteligencia artificial. Esa única métrica desencadenó el repunte de HPQ. Tanto HP como Lenovo se dirigen a clientes empresariales idénticos, distribuyen a través de canales superpuestos y se benefician de ciclos de actualización sincronizados. Cuando Lenovo ofrece resultados excepcionales como estos, los mercados extrapolan que HP está experimentando vientos de cola comparables. Los inversores pagaron una prima por apostar en esa correlación. El analista de JPMorgan, Samik Chatterjee, ya había elevado su precio objetivo de HPQ días antes de que cayera el informe de Lenovo. Su calificación Neutral se mantuvo sin cambios. En octubre pasado, Chatterjee rebajó la calificación de las acciones, advirtiendo que la ola de actualizaciones de Windows 10 se estaba acercando al agotamiento y que HP enfrentaría comparaciones interanuales desafiantes a lo largo de 2026. Su objetivo revisado representa un retroceso sutil de esa postura bajista: no una reversión completa, sino simplemente una recalibración. El sentimiento de los analistas sigue dividido. Morgan Stanley también aumentó su precio objetivo. Bank of America mantuvo su perspectiva pesimista, sugiriendo que HP podría reducir sus previsiones para todo el año durante la conferencia telefónica sobre resultados del miércoles. HP dará a conocer el desempeño del segundo trimestre fiscal después del cierre del mercado el 27 de mayo. Los analistas proyectan ingresos cercanos a los $14 mil millones, lo que representa una expansión interanual del 7,2%. Las ganancias por acción se pronostican en 0,71 dólares, igualando el trimestre del año anterior. HP ha superado las expectativas de ganancias en sólo cuatro de los últimos ocho períodos de informes. La cifra crítica no es si HP supera o no el consenso: es la proporción de PC habilitadas para IA en la combinación de productos. Durante el trimestre anterior, aproximadamente el 33% de los envíos de PC de HP incluían unidades de procesamiento neuronal dedicadas. Si ese porcentaje aumentó este trimestre, especialmente en los segmentos comerciales, la narrativa cambia dramáticamente. Si el ratio se estancó, el repunte del viernes equivale a una señal falsa. Los operadores de opciones se están posicionando para una reacción significativa. La volatilidad implícita sugiere un movimiento posterior a los resultados del 9,8%. Para una acción como HPQ, eso es sustancial. HPQ actualmente cotiza a un múltiplo P/E adelantado de un solo dígito y ofrece un rendimiento de dividendos cercano al 5%. En comparación, el S&P 500 rinde aproximadamente un 1,05%. Cuando una acción rinde casi cuatro veces el índice más amplio, los mercados esencialmente han descontado las expectativas de crecimiento. En los últimos doce meses, el S&P 500 ha subido aproximadamente un 27%. HPQ ha disminuido aproximadamente un 24% durante el mismo período. Incluso teniendo en cuenta el aumento del 15% del viernes, HPQ sigue bajando aproximadamente un 5% en lo que va del año. Esta configuración de valoración significa que una expansión múltiple no requiere resultados explosivos. Simplemente necesita evidencia que socave la tesis bajista. Los alcistas exigen cinco elementos del anuncio del miércoles: mejora secuencial en la penetración de las PC con IA, demanda comercial sostenida, protección de márgenes a pesar de la inflación del componente de memoria, estabilización de la cuota de mercado estadounidense tras la reciente erosión y orientación sin cambios para todo el año. Si no se cumplen dos de estas métricas, es probable que se revierta el reciente repunte. Lograr cuatro sugeriría que el precio objetivo de JPMorgan es demasiado conservador. La opinión agregada de Wall Street sobre HPQ es de venta moderada, con un precio objetivo de consenso de 18,75 dólares, lo que representa un potencial de alza del 25,7% con respecto a los niveles de negociación actuales.