Las entradas de capital a los ETF han impulsado las ganancias de las criptomonedas: ¿por qué?
En los últimos días ha habido importantes entradas de capital hacia los ETF criptográficos.
Aunque no todos los días terminaron con entradas netas generales, la correlación con los movimientos de precios es bastante clara.
De hecho, estas entradas parecen haber impulsado las recientes ganancias de las criptomonedas.
ETF de Ethereum
El caso reciente más emblemático es el de Ethereum.
A partir del viernes 1 de mayo, casi todas las sesiones de negociación, excepto una, terminaron con entradas netas generales en sus ETF.
Empezó el viernes 1 con más de 101 millones, y acabó el viernes 8 con más de 3 millones y medio.
Efectivamente, los dos días con mayores entradas fueron el viernes 1 y el martes 5, mientras que el único día negativo fue el jueves 7 de mayo con salidas totales de casi 104 millones.
En total, durante las seis primeras sesiones bursátiles de mayo, las entradas totales ascendieron a 171 millones de dólares, equivalentes a más de 28 millones en promedio diario.
Durante los mismos días, el precio de $ETH subió de 2250 dólares a más de 2400 dólares, aunque el viernes había vuelto a caer a 2270 dólares.
Sin embargo, durante el fin de semana volvió a subir ligeramente, alcanzando ayer un máximo por encima de los 2.380 dólares, mientras que hoy fluctúa en torno a los 2.340 dólares.
Aunque no se trata de una racha excepcionalmente fuerte, sigue en línea con las entradas de ETF mencionadas anteriormente.
ETF de Bitcoin
La situación de Bitcoin tiene más matices.
De hecho, las dos últimas sesiones bursátiles (jueves 7 y viernes 8) finalizaron con claras salidas de capital de los ETF, -268 millones de dólares y -147 millones respectivamente.
En cualquier caso, en total, durante las primeras seis sesiones bursátiles de mayo de 2026, las entradas globales superaron los 1.200 millones de dólares, con más de 210 millones de entradas medias diarias.
Desde este punto de vista, la tendencia fue idéntica a la de Ethereum, excepto el viernes 8.
Sin embargo, la tendencia del precio fue claramente mejor que la de $ETH.
El mes comenzó en poco más de $76.000, y el pico local se alcanzó el miércoles 6 por encima de los $82.000.
En los días siguientes volvió a caer, pero manteniéndose siempre por encima de los 79.000 dólares, y ayer parece haber retomado su carrera hasta los 81.000 dólares de hoy.
Las otras criptomonedas
Hay muy pocos ETF al contado reales en las bolsas de EE. UU. para otras criptomonedas, y los únicos que realmente vale la pena mencionar son los de $XRP y Solana.
Para Solana, sin embargo, los ingresos totales en mayo hasta ahora han sido sólo de 39 millones de dólares, es decir, con una media diaria muy baja de poco más de 6,5 millones.
Para $XRP han rondado los 100 millones de dólares, es decir, con una media de unos 16 millones por día.
Estas cifras son muy inferiores a las de Ethereum y especialmente a las de Bitcoin, lo que sugiere que los datos relativos a los ETF sobre $XRP y Solana no deberían considerarse especialmente interesantes.
Después de todo, en este momento los criptomercados están dominados por Bitcoin, y solo Ethereum desempeña un papel secundario relativamente importante en este momento, salvo algunas burbujas especulativas sobre algunas altcoins que, sin embargo, son de corta duración.
El efecto de los ETF sobre los precios
Aunque los administradores de ETF criptográficos venden y compran al contado no en las bolsas sino principalmente a través de mesas OTC, afectan indirectamente los precios.
De hecho, los precios se forman en las bolsas, pero puede suceder que las mismas mesas OTC utilizadas por los gestores de ETF se vean a veces obligadas a comprar o vender en las bolsas al contado, o que sus compras y ventas contribuyan en cualquier caso a aumentar o disminuir la presión de compra y venta.
Por tanto, el efecto sobre los precios no es directo ni inmediato, pero suele estar presente, especialmente en el caso de tendencias continuas y volúmenes importantes.
No hay que olvidar que desde que los ETF de criptomonedas comenzaron a comprar, por ejemplo, Bitcoin hace más de dos años, el número de BTC en las bolsas ha ido disminuyendo continuamente, reduciendo así también la presión de venta de Bitcoin en las bolsas de criptomonedas.