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Nadie que comerciara durante la era del sistema de trueque habría imaginado los sistemas rápidos que ofrece blockchain en la actualidad. El comercio de criptomonedas como industria es bastante joven. El primer intercambio de cifrado adecuado comenzó a funcionar en marzo de 2010, poco más de un año después de que Satoshi Nakamoto extrajera la primera moneda en la cadena de bloques de Bitcoin. Y luego el ritmo se aceleró notablemente.

Entre 2020 y 2022, la infraestructura del mercado para el comercio de criptomonedas comenzó a tomar forma. Y ahora el comercio de utilería, que había estado dominado por el mercado de divisas durante mucho tiempo, comenzó a ver empresas de utilería cripto-nativas. Desde entonces, y especialmente a partir de 2024, el interés en el comercio de accesorios relacionado con las criptomonedas ha aumentado: varios rastreadores de la industria informan un crecimiento interanual de dos o tres dígitos en las inscripciones de nuevos comerciantes.

Pero el comercio de criptomonedas es bastante desafiante, especialmente porque los activos digitales son mucho más volátiles que las clases de activos tradicionales, como las acciones, por ejemplo. Ese hecho sería una desventaja, pero para los comerciantes de criptomonedas, la volatilidad ha perfeccionado sus habilidades y ha creado algunos de los mejores talentos del mercado.

Y, sin embargo, incluso con la habilidad curtida en la batalla, muchos comerciantes minoristas no pueden participar en la escala que coincida con su capacidad porque el capital que necesitan está mucho más allá de su alcance. Las empresas modernas de comercio de utilería están haciendo algo al respecto, pero la pregunta es: ¿cómo? Este artículo explica la respuesta en detalle.

Lo que los criptomercados han estado construyendo todo el tiempo

Una cosa de la que se dará cuenta rápidamente cuando comience a operar con criptomonedas es que el entorno es diferente a los mercados tradicionales. Por ejemplo, el comercio de acciones tiene sesiones que tienen horarios de apertura y cierre predeterminados. Pero el mercado de las criptomonedas nunca duerme.

Este tipo de actividad significa que la volatilidad puede materializarse en cualquier momento sin previo aviso. Los precios pueden dispararse un 10% en una tarde simplemente por un rumor, y un tweet viral puede hacer que un token caiga en caída libre antes de que tenga tiempo de reaccionar. La actividad también significa que la liquidez puede agotarse en los peores momentos posibles. La mayoría de las clases de activos no sobrevivirán a este entorno porque muchos lo describirían como roto. Para los comerciantes de criptomonedas, es martes.

Con el tiempo, esta presión implacable forja una especie de determinación que sólo los comerciantes de criptomonedas pueden tener. Por ejemplo, pueden leer el impulso de los precios bajo tensión o incluso dimensionar las posiciones en proporción no sólo a lo que se puede ganar sino también a lo que se puede perder. También desarrollan la habilidad de saber cuándo las condiciones del mercado no favorecen una operación y se quedan fuera.

En el centro de esta determinación está la gestión de riesgos. Lo que se trata de establecer límites de pérdidas y respetarlos, gestionar el tamaño de las posiciones en relación con el capital de la cuenta, tratar las reducciones como información en lugar de una catástrofe, etc. Ninguno de estos son conceptos exclusivos de las criptomonedas, pero se mantienen entre los comerciantes de criptomonedas porque los aprenden bajo una presión más intensa.

En otras palabras, un comerciante de criptomonedas que ha estado en el mercado durante algún tiempo es un comerciante experto. Pero hay otro problema que va más allá de las habilidades.

El muro que la habilidad por sí sola no puede escalar

He aquí una forma sencilla de pensar en el problema del capital. Suponga que su tiempo en el mercado lo ha perfeccionado lo suficiente como para generar un rendimiento constante del 10% cada mes. El problema es que esta ganancia es de sólo $100 en una cuenta de $1000. Aumente ese capital a 50.000 dólares y el rendimiento también aumentará 50 veces.

Esta es la realidad con la que viven la mayoría de los comerciantes minoristas, incluidos los comerciantes de criptomonedas. Su horizonte de rentabilidad no está limitado por la capacidad sino por el tamaño de la base. Y ninguna cantidad de refinamiento de la estrategia cambia esa matemática.

La solución obvia es aumentar la cantidad de dinero que comprometes para cada puesto. Pero ahí es donde aparece el muro. La razón es que las rutas tradicionales hacia el capital a escala institucional nunca se diseñaron pensando en el comerciante minorista. Requieren credenciales formales, proximidad física a un centro financiero y redes profesionales que tardan años en construirse.

Cómo funcionan las empresas de utilería y por qué encaja el modelo

Las empresas de comercio de utilería son, en el sentido más directo, la respuesta estructural a ese problema de acceso. Proporcionan capital de grado institucional a los comerciantes siempre que puedan demostrar que valen la pena correr el riesgo. No es necesario estar en Nueva York o Londres, ni tener una red profesional para aprovechar. Todo lo que necesitan hacer es elegir un desafío y superarlo.

La forma en que la mayoría de las empresas evalúan la idoneidad de los comerciantes es mediante una evaluación. Es decir, usted elige un tamaño de cuenta, paga una tarifa de entrada y luego opera. Para aprobar, debe obtener una cantidad específica de rendimiento sin incumplir ninguna de las condiciones establecidas. Por ejemplo, debe alcanzar un objetivo de ganancias del 5% sin exceder el límite de pérdida diaria de la cuenta y el umbral máximo de retiro. Por lo general, también se requiere una cantidad mínima de días de negociación antes de que la evaluación se considere completa.

Quizás uno quiera pensar que este modelo de evaluación mide cuánto pueden ganar, pero no es nada de eso. En cambio, los parámetros realmente evalúan qué tan bien se puede gestionar el riesgo mientras se trabaja.