La armonización regulatoria internacional para las monedas estables se estanca, lo que llevó a los bancos centrales a exigir estándares unificados para evitar la fragmentación del mercado.
El trabajo sobre estándares globales para las monedas estables se ha desacelerado durante el año pasado, lo que genera preocupación entre los banqueros centrales de que las brechas en la supervisión podrían dividir los mercados y amplificar el riesgo.
El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, que preside el Consejo de Estabilidad Financiera, dijo que el progreso en materia de normas internacionales se ha estancado, informó Reuters la semana pasada. Eso es preocupante, dijo el lunes en Japón el director general del Banco de Pagos Internacionales (BPI), Pablo Hernández de Cos.
La coordinación global es fundamental para evitar un mosaico de reglas que las empresas podrían explotar, dijo de Cos, según Reuters. Sin alineación internacional, las empresas pueden trasladar sus operaciones a jurisdicciones con una supervisión más ligera, una práctica conocida como arbitraje regulatorio.
La advertencia surge cuando las principales economías siguen adelante con sus propios marcos, a menudo en diferentes cronogramas y con diferentes enfoques.
El sector de las monedas estables se ha expandido en los últimos años y ahora representa 320 mil millones de dólares, según DeFiLlama. El USDT de Tether y el USDC de Circle Internet (CRCL) representan la mayor parte de esa cifra. De Cos dijo que su estructura puede parecerse más a los valores que al efectivo, y señaló que las fricciones de reembolso pueden alejar los precios de su valor previsto de 1 dólar.
También dijo que los retiros repentinos podrían afectar los mercados. Las propuestas para reducir el riesgo incluyen limitar los pagos de intereses sobre las monedas estables y brindar a los emisores acceso a facilidades de préstamo del banco central o acuerdos de tipo seguro de depósitos.
Los formuladores de políticas argumentan que tales medidas podrían hacer que el sector sea más seguro y al mismo tiempo preservar su papel en los pagos digitales.
En Estados Unidos, los legisladores están trabajando para promover la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, que establecería reglas federales para los mercados de activos digitales.
El proyecto de ley fue aprobado por la Cámara el año pasado y ahora se encuentra ante el Senado, donde el presidente del Comité Bancario, Tim Scott, y el presidente del Comité de Agricultura, John Boozman, lideran el impulso. Los senadores Thom Tillis y Angela Alsobrooks han negociado un compromiso sobre el rendimiento de las monedas estables que podría despejar el camino para un margen, mientras que la senadora Cynthia Lummis, que preside el subcomité de activos digitales del Comité Bancario, ha dicho que una audiencia podría tener lugar en la segunda quincena de abril.
Un acuerdo sigue dependiendo de la resolución de varias cuestiones abiertas, incluidas las disposiciones éticas y de supervisión de DeFi.