El gigante inversor UBS considera a la estrella de semiconductores ASML como su apuesta accionaria número uno.

UBS entregó esta semana una evaluación optimista tanto del mercado de valores de EE. UU. como de un fabricante de equipos de chips críticos, destacando la aceleración de las trayectorias de ganancias y la expansión de la inversión en infraestructura de IA como catalizadores principales. La institución financiera elevó su objetivo de valoración de fin de año del S&P 500 a 7.900 desde su punto de referencia anterior de 7.500. Además, la UBS estableció un objetivo de 8.200 para junio de 2027. La proyección de ganancias por acción de la empresa para 2026 para el índice subió a 335 dólares desde 310 dólares, lo que indica una expansión del 20%. Aproximadamente la mitad de esta mejora de los beneficios se originó en el sector de los semiconductores, y la dinámica de los precios de los chips de memoria desempeñó un papel importante. La rentabilidad de las empresas energéticas contribuyó aproximadamente una cuarta parte al aumento general. UBS también ajustó al alza su previsión de ganancias para 2027 a 375 dólares, lo que sugiere un avance interanual del 12%. El banco atribuyó gran parte de esta recalibración al mayor gasto de capital en centros de datos previsto para 2026. UBS mantuvo su postura constructiva sobre las acciones estadounidenses, afirmando que persiste la dinámica alcista del mercado. Entre las empresas de semiconductores, la UBS destacó a ASML Holding como la oportunidad de inversión más atractiva disponible en la actualidad. El fabricante con sede en los Países Bajos produce sofisticados equipos de litografía esenciales para fabricar chips de próxima generación y mantiene una posición dominante en el mercado en esta tecnología especializada. ASML Holding N.V., ASML La lista de clientes de ASML incluye a los principales fabricantes de chips como TSMC, Samsung e Intel. Los equipos de la empresa también desempeñan un papel vital para los fabricantes de chips de memoria. ASML ocupa una posición central en la producción de chips de IA, ya que empresas como Nvidia dependen en gran medida de su maquinaria. La UBS aumentó su objetivo de valoración para ASML hasta 1.900 euros, manteniendo al mismo tiempo la recomendación de Compra. Los analistas de la empresa describieron tres razones fundamentales que respaldan esta posición: la capacidad de fabricación actualmente excede los niveles de demanda, la compañía continúa expandiendo su participación de mercado en la litografía de memoria y la narrativa de alta tecnología de NA conserva un importante potencial de crecimiento. UBS ahora proyecta que el flujo de ingresos EUV de ASML se expandirá un 37% año tras año durante 2027, un aumento sustancial con respecto a su estimación anterior del 26%. De cara a 2028, el banco prevé un crecimiento del 10% frente a una proyección anterior del -1%. Para el segmento de fundición y lógica, que representa el 62% de los ingresos por productos de ASML, UBS prevé una expansión del 34% en 2027 y del 18% en 2028. Ambas cifras superan sustancialmente los modelos anteriores. Los analistas observaron que ASML ha revelado una capacidad superior a 80 unidades EUV para 2027, aunque el análisis independiente de UBS indica que el techo real puede superar las 100 unidades. La UBS también destacó la tecnología High NA como catalizador de crecimiento sostenido. La empresa calcula que esta tecnología puede ofrecer reducciones de costos del 20 al 40 % para las capas de fabricación críticas, junto con mejoras de rendimiento que superan el 100 % en relación con la mayoría de los enfoques de la competencia. A pesar de las perspectivas favorables, la UBS identificó la posible alteración del Estrecho de Ormuz como la preocupación inmediata más importante. La empresa sugirió que la restauración del tránsito de energía a través de este corredor probablemente represente un requisito previo para la continuación del repunte. El aumento de los costos de endeudamiento a largo plazo o los nuevos aumentos de las tasas de la Reserva Federal se mencionaron como preocupaciones adicionales, aunque la UBS aclaró que estos escenarios quedan fuera de sus expectativas base.