El apetito de los inversores por las criptomonedas alcanza su nivel más bajo en cuatro meses a medida que se desacelera el impulso comercial.
El repunte de Bitcoin se topa con un problema de demanda.
La métrica de demanda aparente de 30 días de CryptoQuant ha caído a -147.000 $BTC, su lectura más débil desde diciembre de 2025, incluso cuando bitcoin se mantiene en alrededor de $70.000 después de rebotar desde sus mínimos de abril cerca de $65.000.
La métrica compara el suministro de nuevos mineros y las monedas más antiguas que regresan a la circulación con la cantidad de bitcoins que está absorbiendo el mercado. Una lectura positiva significa que los compradores están eliminando oferta nueva y reactivada, mientras que una lectura negativa significa que están llegando al mercado más monedas de las que los compradores están absorbiendo en la cadena.
Este último es el problema del repunte actual.
Bitcoin se ha recuperado marcadamente desde abril, pero la medida aún no ha producido el tipo de demanda al contado que normalmente respalda una tendencia alcista más duradera. A principios de este mes, los datos mostraron que la demanda aparente había mejorado de -91.000 $BTC en abril a aproximadamente -11.000 $BTC, cerca del equilibrio. La última caída hacia -147.000 $BTC sugiere que la mejora se ha desvanecido.
Otras señales han estado sugiriendo lo mismo. La prima de Coinbase se ha mantenido negativa desde finales de abril, lo que demuestra que los compradores al contado estadounidenses han sido menos agresivos que los comerciantes extraterritoriales.
Significa que los compradores del mercado de futuros han liderado en gran medida el rebote del precio desde 65.000 dólares. Es importante porque los repuntes impulsados por los futuros son más fáciles de deshacer. Las posiciones perpetuas pueden cerrarse rápidamente cuando comienzan los cambios de financiación o las liquidaciones. La acumulación al contado suele ser más difícil porque los compradores aportan todo el capital y toman $BTC reales, lo que hace que sea menos probable que esa demanda desaparezca en el primer retroceso.
Nada de esto significa que Bitcoin tenga que bajar inmediatamente. La débil demanda puede permanecer por debajo de un rango durante días o semanas. Pero sí hace que el mercado sea más dependiente de nuevas compras al contado si los alcistas quieren ir más allá de la zona actual.
Si esa oferta no aparece, el área de 70.000 dólares sigue siendo el nivel a tener en cuenta. CryptoQuant lo identifica como el precio realizado por el comerciante a corto plazo, donde las ganancias recientes en papel de los compradores desaparecen en gran medida y el incentivo para obtener ganancias comienza a desvanecerse.