La confianza de los inversores se ve sacudida: las acciones del gigante de la nube se desploman en medio de temores sobre la rentabilidad de la inteligencia artificial

Bank of America reafirmó su posición de bajo rendimiento en Salesforce (CRM) al comienzo de la semana, estableciendo un precio objetivo de $160, calculado utilizando 9x CY27 EV/FCF, lo que indica una posible caída de aproximadamente el 7,9% desde el precio de apertura de $173,77. Salesforce, Inc., CRM Las acciones de CRM iniciaron la sesión de negociación del lunes peligrosamente cerca del mínimo de 52 semanas de 163,52 dólares, después de experimentar un retroceso sustancial del 25% durante el período de seis meses anterior. La acción cotiza actualmente significativamente por debajo de su promedio móvil de 50 días de 184,17 dólares. BofA identificó tres preocupaciones fundamentales que impulsan su tesis bajista: un crecimiento mediocre en la adquisición de nuevos clientes, oportunidades mínimas para ampliar la participación en la cartera de los clientes actuales y lo que los analistas caracterizaron como una estrategia de monetización de IA cuestionable. La institución financiera percibe que Salesforce está evolucionando de una empresa de crecimiento de alta velocidad a una empresa madura centrada en la generación de efectivo. Las proyecciones de BofA anticipan un crecimiento anual de los ingresos de alrededor del 10% en el futuro, lo que representa una desaceleración notable de la trayectoria de expansión histórica de la compañía. Sin embargo, las métricas comerciales subyacentes de Salesforce siguen siendo sólidas. El gigante del software empresarial obtuvo ganancias en el cuarto trimestre de 3,81 dólares por acción, superando las proyecciones de los analistas de 3,05 dólares por un margen sustancial de 0,76 dólares. Los ingresos trimestrales alcanzaron los 11.200 millones de dólares, superando por poco la estimación de Street de 11.180 millones de dólares y representando un crecimiento interanual del 12,1%. La posición bajista del Bank of America representa un claro caso atípico. Entre 39 analistas que siguen la acción, 25 recomiendan comprar, 11 sugieren mantener y sólo dos, incluido BofA, abogan por vender. Un analista le ha asignado una calificación de Compra Fuerte. El precio objetivo medio se sitúa en 274,56 dólares. Truist Securities afirmó su recomendación de Compra con un precio objetivo de 280 dólares tras la conferencia de desarrolladores TDX de la compañía. Barclays mantuvo su calificación de sobreponderación junto con un objetivo de 252 dólares. Jefferies continúa recomendando comprar acciones, aunque redujo su precio objetivo de 375 dólares a 250 dólares. Salesforce ha implementado medidas estratégicas para reforzar el valor para los accionistas. En marzo pasado, la junta dio luz verde a una autorización de recompra de acciones por valor de 25 mil millones de dólares, lo que permitió a la gerencia recomprar hasta el 14,1% de las acciones en circulación, lo que generalmente se interpreta como la convicción de los líderes de que las acciones se cotizan por debajo de su valor intrínseco. Dos miembros de la junta realizaron compras de acciones durante marzo. Laura Alber adquirió 2.571 acciones a un precio medio de 194,58 dólares, mientras que David Blair Kirk compró 2.570 acciones a 194,62 dólares. Ambas transacciones representaron incrementos significativos en sus respectivas tenencias. Los inversores institucionales controlan el 80,43% de las acciones en circulación, y múltiples fondos ampliaron sus posiciones durante el cuarto trimestre. Brighton Jones aumentó su participación en un 13,7%, mientras que Revolve Wealth Partners aumentó sus participaciones en un 12,6%. Salesforce recientemente reorganizó su marco de informes de ingresos en dos segmentos distintos: Agentforce Apps y Data 360, reflejando la evolución de su cartera de productos. La compañía también ha profundizado su alianza estratégica con Google Cloud para implementar agentes de IA en los entornos de Slack y Google Workspace. De cara al año fiscal 2027, Salesforce ha proyectado un BPA que oscila entre 13,11 y 13,19 dólares, con una orientación para el primer trimestre de entre 3,11 y 3,13 dólares. El consenso actual de los analistas prevé un beneficio por acción (BPA) para todo el año de 9,71 dólares. La acción cotiza a una relación P/E de 22,25 con una beta de 1,14, manteniendo un sólido margen de beneficio bruto del 77,68% y una relación deuda-capital conservadora de 0,18.