Los inversores anticipan una corrida alcista antigua a medida que el indicador económico clave aumenta al 52,7%, lo que indica una fuerte tendencia alcista.

La perspectiva de un aumento de la liquidez en el mercado de las criptomonedas puede desarrollarse a través de dos vías posibles. Sin embargo, desde una perspectiva económica más amplia, la posibilidad de una inyección directa de liquidez, potencialmente provocada por recortes de tipos, parece cada vez más improbable en esta coyuntura. Las últimas cifras de inflación, que alcanzaron un máximo del 3,3% en marzo -el nivel más alto desde mayo de 2024- sugieren que las presiones inflacionarias persisten, lo que hace improbable que la Reserva Federal implemente medidas de flexibilización monetaria en el corto plazo.

Como resultado, la atención se está desplazando hacia la ruta indirecta, donde los datos recientes del sector manufacturero estadounidense muestran signos prometedores de expansión. El PMI manufacturero de ISM se ha mantenido en territorio positivo durante cuatro meses consecutivos; la última lectura fue del 52,7%, lo que indica un crecimiento sostenido de la actividad económica. Este acontecimiento ha provocado una respuesta muy positiva del mercado, con algunos analistas reevaluando sus perspectivas sobre la economía estadounidense y, por extensión, el mercado de criptomonedas, particularmente a la luz de las tensiones geopolíticas que rodean el conflicto de Irán y la presidencia de Donald Trump.

Los sólidos datos manufactureros sugieren que la economía estadounidense está volviendo a entrar en una fase de expansión, divergiendo de la desaceleración que siguió a la pandemia de COVID-19. Esto, a su vez, implica que las condiciones de liquidez están mejorando y el apetito por el riesgo está aumentando, lo que lleva a una disminución de los temores de recesión. La pregunta natural que surge es si el mercado de las criptomonedas está volviendo a una configuración anterior a la COVID. La reciente lectura del PMI del 52,7% es notable, ya que marca el cuarto mes consecutivo de expansión, con el índice manteniéndose por encima del umbral de 50, históricamente una señal de fases de liquidez más sólidas y mejores condiciones de riesgo.

La comparación con el ciclo criptográfico anterior a COVID es acertada, dado que la tendencia alcista sostenida del PMI no se ha visto de manera constante desde el ciclo posterior a COVID 2020-2021, cuando las condiciones macroeconómicas eran estrictas y restrictivas. Los analistas criptográficos están estableciendo paralelismos entre el ciclo actual y el régimen de 2017, donde las lecturas del PMI del ISM superiores a 51 precedieron a los repuntes criptográficos de varios meses. Si bien el mercado aún no se encuentra en un régimen completamente alcista, los niveles actuales, aunque están por debajo del umbral de 55 que históricamente se ha alineado con fuertes aumentos de liquidez y expansiones agresivas del mercado criptográfico, sugieren un cambio gradual hacia la mejora del apetito por el riesgo y las condiciones de expansión macroeconómica en las primeras etapas.

Si el ISM superara el nivel 55, no sería descabellado anticipar un ciclo criptográfico al estilo de 2017. En resumen, a pesar de la improbabilidad de que se produzcan recortes de tipos debido a la rigidez de la inflación, los datos manufactureros apuntan a una mejora del crecimiento y el apetito por el riesgo, con lecturas del ISM por encima de 50 que respaldan la fortaleza de las criptomonedas y por encima de 55 históricamente se alinean con fuertes ciclos alcistas.