Los inversores acuden en masa al gigante de los semiconductores en medio del frenesí de la inteligencia artificial, pero ¿está ahora su precio demasiado inflado?

Las acciones de ASML experimentaron una notable ganancia intradía del 3,2% el 30 de abril, alcanzando un máximo de 1.446,65 dólares antes de cerrar en 1.438,99 dólares. Esto marcó un avance sólido desde el cierre de la sesión anterior de 1.394,08 dólares. ASML Holding N.V., ASML El impulso alcista siguió a la decisión de la dirección de la empresa de elevar las expectativas de ingresos, atribuyendo la revisión a la sólida demanda de los principales clientes centrados en la infraestructura de inteligencia artificial y la producción de semiconductores de memoria. SK Hynix y Samsung se han convertido en importantes contribuyentes a la creciente cartera de pedidos de ASML. Ambos gigantes de los semiconductores están aumentando su capacidad de fabricación para suministrar chips de memoria optimizados para IA, lo que genera una mayor demanda de sistemas de litografía de vanguardia. Erste Group respondió a esta evolución elevando sus proyecciones de ganancias por acción para los años fiscales 2026 y 2027. Estas revisiones de los analistas con frecuencia generan un entusiasmo adicional de los inversores cuando se acercan las publicaciones de ganancias trimestrales. La compañía también se benefició de una elevación de Zacks Rank al puesto número 2 (compra) durante este período de tiempo, agregando un sentimiento optimista adicional a lo que ya había sido una semana comercial favorable. Tanto UBS Group como Sanford C. Bernstein confirmaron recomendaciones de “compra” el 23 de abril. TD Cowen ha mantenido su postura de “compra” desde principios de enero. Entre los 32 analistas de investigación que cubren la acción, 24 mantienen posiciones de Compra o Compra Fuerte. El precio objetivo promedio de los analistas se sitúa en 1.504,38 dólares, lo que implica un potencial alcista limitado según las expectativas actuales de Street. Numerosos actores institucionales han ampliado recientemente sus participaciones. Arrowstreet Capital casi triplicó su posición durante el cuarto trimestre, adquiriendo más de un millón de acciones adicionales. Alliancebernstein aumentó su participación en el tercer trimestre un 75,6%. Esta importante actividad de compra institucional generalmente refleja la convicción en la trayectoria de expansión a largo plazo de la empresa, a pesar de las incertidumbres a corto plazo. La capitalización de mercado de ASML actualmente se acerca a los 566 mil millones de dólares. El múltiplo precio-beneficio final se sitúa en 51,6x, con una relación TTM de 46,1x, sustancialmente elevada en comparación con la mediana de cinco años de 39,1x. No todos los acontecimientos han sido favorables. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company anunció que aplazaría la implementación de las herramientas de litografía EUV de alta NA de próxima generación de ASML hasta 2029 como muy pronto, citando consideraciones de costos. La plataforma EUV de alto NA representa la oferta tecnológica más sofisticada y costosa de ASML. Un aplazamiento por parte de su cliente más grande introduce ambigüedad con respecto al momento del reconocimiento de los ingresos asociados. Según la metodología GF Value, las acciones se cotizan actualmente un 30,3% por encima del valor razonable calculado de 1.104,06 dólares, lo que le otorga una clasificación de “Modestamente sobrevalorada”. Mientras que el puntaje general de GF registra un impresionante 97/100, con calificaciones máximas en métricas de rentabilidad y crecimiento, el componente de valoración obtiene solo un puntaje de 5/10. Los datos de transacciones privilegiadas no muestran actividad en los últimos tres meses. Si bien no es intrínsecamente significativa, esta ausencia indica que los expertos de la empresa no han estado comprando acciones a los niveles de precios actuales. La banda de negociación de 52 semanas de ASML se extiende desde $ 651,46 hasta $ 1547,22, lo que posiciona el precio actual cerca del límite superior de este rango. El promedio móvil de 50 días se sitúa en 1.399,72 dólares, mientras que el promedio móvil de 200 días se sitúa en 1.245,20 dólares; la acción se cotiza actualmente por encima de ambos indicadores técnicos.