Los inversores inundan el mercado de criptoderivados, lo que lleva a los futuros de Bitcoin a un volumen de operaciones récord de 61,9 mil millones de dólares

El interés abierto de los futuros de Bitcoin en todas las bolsas alcanzó los 61.900 millones de dólares el jueves, mientras los operadores se posicionaban en ambos lados de un mercado situado en 81.500 dólares por moneda a las 3 p.m. hora del este. Los datos de opciones de Deribit, OKX y Binance apuntan a $80,000 como el nivel en el que la mayoría de los contratos vencen sin valor, una cifra que vale la pena observar de cara a varios vencimientos a corto plazo.

Conclusiones clave:

El interés abierto (OI) de futuros de Bitcoin alcanzó los 61.900 millones de dólares en todos los intercambios el 14 de mayo, y Binance tiene una participación de mercado del 19,05%.

El libro de opciones de venta de CME, con gran cantidad de opciones, indica cobertura institucional, ya que las opciones de compra lideran entre un 57% y un 43% en el volumen de Deribit y OKX.

El vencimiento de Deribit el 26 de junio tiene un valor nocional de 14.520 millones de dólares, lo que lo convierte en el evento de opciones más importante de este verano.

CME encabeza la clasificación de futuros con 9.720 millones de dólares: esto es lo que está haciendo el dinero institucional

El interés abierto total de futuros se situó en 759.550 $BTC, con Binance manteniendo la mayor participación con 144.730 $BTC y $11,79 mil millones de dólares nocionales, lo que representa el 19,05% del mercado global. CME ocupó el primer lugar según una medida diferente; su ratio OI/volumen de 24 horas alcanzó 2,0071, el más alto del tablero, lo que apunta a un profundo posicionamiento institucional en relación con la actividad comercial diaria. El interés abierto de futuros de CME fue de 119.240 $BTC, por un valor de 9.720 millones de dólares y el 15,69% de la cuota de mercado total.

El panorama más amplio de futuros mostró una ganancia de interés abierto de 24 horas del 1,61% en todas las bolsas, con un movimiento de cuatro horas del +3,72%. BingX se destacó con un aumento del interés abierto en 24 horas del 17,81%, el mayor movimiento en un día en la clasificación. Kucoin se movió en la dirección opuesta, perdiendo un 17,25% del interés abierto durante el mismo período, lo que supuso la caída más pronunciada en un solo día entre las principales plataformas.

57% de opciones de compra, 42% de opciones de venta: los operadores de opciones de Bitcoin siguen siendo alcistas

En el lado de las opciones, el sesgo de compra y venta favoreció a los alcistas. El interés abierto de opciones globales, según las estadísticas de coinglass.com, mostró 272.501,92 $BTC en llamadas contra 204.098,61 $BTC en opciones de venta, una división del 57,18% al 42,82%. El desglose del volumen de 24 horas se inclinó más hacia las llamadas; 70% frente a 30%, o 58.825,09 $BTC en opciones de compra y 25.211,63 $BTC en opciones de venta. La opción call de Deribit del 25 de diciembre de 2026 por $120,000 mantuvo el rango de interés abierto más alto con 6,980.8 $BTC, mientras que la opción call de $75,000 del 29 de mayo ocupó el cuarto lugar con 6,226.2 $BTC.

El interés abierto total de las opciones de bitcoin alcanzó aproximadamente 40 mil millones de dólares, frente al piso de 14,68 mil millones de dólares observado a mediados de 2024. Las estadísticas han seguido de cerca el precio al contado, alcanzando esencialmente un máximo cercano a los $120,000 antes de retroceder junto con la corrección que llevó al bitcoin hacia los $65,000 y menos a principios de este año. La recuperación por encima de los 80.000 dólares ha hecho que las opciones OI vuelvan al rango de los 40.000 millones de dólares.

Fuente de la imagen: estadísticas de Coinglass.

Los niveles máximos de dolor en Deribit, OKX y Binance se agrupan en el rango de $ 78 000 a $ 81 000 para vencimientos a corto plazo. Los datos de dolor máximo de OKX muestran niveles cercanos a $80,000 para el 15 de mayo, cayendo hacia $75,000 para el 29 de mayo antes de recuperarse para la fecha del 26 de junio. El valor nocional acumulado al vencimiento del OKX del 29 de mayo alcanzó los 1.240 millones de dólares, la estadística más importante del diferencial.

La curva de dolor máximo de Deribit sigue un arco similar. El 15 de mayo se ubica cerca de $80,500, la curva cae a $75,000 alrededor del 29 de mayo, luego vuelve a subir a aproximadamente $80,000 para el 26 de junio. El volumen nocional en ese vencimiento de Deribit del 26 de junio superó los $14,52 mil millones, eclipsando cualquier otra fecha de vencimiento en el tablero. Binance muestra una forma diferente, con un dolor máximo que alcanza un máximo cercano a los $85,000 para los contratos del 5 de junio antes de desvanecerse hacia los $78,000 a medida que los vencimientos se extienden más.

Los datos de opciones de CME de Cryptoquant mostraron un claro cambio estructural durante el año pasado. El interés abierto de las opciones acumuladas por vencimiento alcanzó un máximo de cerca de 70.000 contratos a finales de 2025 antes de caer bruscamente a medida que Bitcoin se corrigía. La recuperación de 2026 ha sido más tranquila; La actual CME OI tiene alrededor de 10.000 contratos en segmentos a corto plazo, y la ventana de vencimiento de 1 a 2 meses constituye la mayor parte del posicionamiento.

El desglose de las opciones de compra y venta de CME mostró que las opciones de venta dominaron el interés abierto de las opciones de compra durante la mayor parte del primer trimestre de 2026, un período que se alineó con el comercio de bitcoins entre $ 65 000 y $ 85 000. Ese libro de CME con muchas opciones de venta refleja que los actores institucionales utilizan opciones reguladas para cubrir las desventajas en lugar de perseguir las ventajas, una postura diferente a la que las plataformas minoristas como Deribit y OKX muestran en volumen.

El gráfico de interés abierto de futuros a nivel de bolsa, que sigue todas las plataformas combinadas, mostró un OI total cercano a los 62 mil millones de dólares después de tocar fondo por debajo de los 30 mil millones de dólares a principios de 2026. El pico del ciclo se produjo a finales de 2025, cerca de 90 mil millones de dólares, cuando bitcoin cotizaba cerca de 120 000 dólares.

Los datos tomados en conjunto muestran un mercado que ha reconstruido una exposición significativa a los derivados desde la corrección, con los operadores de opciones volviéndose alcistas en cuanto al volumen pero cubiertos en el interés abierto. El dolor máximo cercano a los 80.000 dólares proporciona a los creadores de mercado una clara atracción gravitacional de cara a los vencimientos de esta semana, y con 14.520 millones de dólares acumulados en el vencimiento de Deribit en junio, los meses de verano tienen un peso real.