Los inversores sopesan la oportunidad mientras las acciones del gigante de la computación en la nube caen casi la mitad este año

ServiceNow ha experimentado turbulencias significativas a lo largo de 2026. Las acciones han caído aproximadamente un 43% desde enero, ubicándose en alrededor de 88 dólares el martes, mientras la ansiedad generalizada por la interrupción de la inteligencia artificial continúa presionando a la industria del software empresarial. ServiceNow, Inc., NOW Brian Schwartz, analista de Oppenheimer, redujo su precio objetivo para NOW de 175 dólares a 130 dólares, lo que apunta a múltiplos de valoración comprimidos en todo el sector del software. A pesar de la revisión a la baja, mantuvo su recomendación de rendimiento superior. Schwartz sigue siendo escéptico ante la narrativa que sugiere que la IA alterará ServiceNow. En cambio, cree que la empresa podría emerger como uno de los ganadores más importantes de la revolución de la IA en el software empresarial. Según el análisis de InvestingPro, el valor intrínseco de NOW se sitúa en 130 dólares, lo que indica que las acciones pueden estar cotizando por debajo de su valor fundamental en los niveles de precios actuales. Oppenheimer pronostica que los ingresos del primer trimestre alcanzarán los 3.740 millones de dólares, lo que supone un crecimiento de aproximadamente el 21 % en comparación con el período comparable del año pasado, junto con ganancias pro forma de 0,96 dólares por acción. Schwartz indicó que sus comprobaciones de canales sugirieron "algunas ventajas para las estimaciones de consenso". La firma de inversión destacó una notable debilidad en la vertical del gobierno federal. Los cálculos de Oppenheimer muestran que las obligaciones federales se contrajeron un 72% año tras año durante el primer trimestre, alcanzando aproximadamente $48 millones, sustancialmente por debajo de la norma estacional de tres años de $99 millones. Tanto el cierre temporal del gobierno como las difíciles comparaciones con el año pasado contribuyeron a esta caída. La debilidad representa un desafío continuo para la actual métrica de obligaciones de desempeño restante (cRPO) de ServiceNow, que los inversores monitorean de cerca como un predictor de los próximos ingresos. Aparte de los obstáculos federales, los comentarios de la industria revelaron un menor impulso de los grandes acuerdos y una debilidad del sector público en general en comparación con el trimestre anterior. Sin embargo, estas mismas fuentes de la industria indicaron "un crecimiento acelerado del uso y una actividad de expansión para el negocio de inteligencia artificial de ServiceNow", señaló Schwartz. ServiceNow mantiene un impresionante margen de beneficio bruto del 77,5% y produjo 4.600 millones de dólares en flujo de caja libre durante los últimos doce meses. La organización ha estado incorporando capacidades de IA en todo su conjunto de productos, incorporando mejoras en la conectividad de datos, automatización del flujo de trabajo y características de seguridad, todo ello sin costo adicional para los clientes existentes. La compañía también presentó Context Engine, un marco que aprovecha la infraestructura de datos establecida de ServiceNow para guiar los procesos de toma de decisiones de los agentes de IA. Wall Street sigue dividido sobre las perspectivas. Bernstein mantuvo su postura de rendimiento superior. JMP Securities elevó la acción a Market Outperform. Por el contrario, UBS rebajó la calificación de sus acciones de Compra a Neutral, expresando escepticismo sobre la posición competitiva de la empresa en materia de IA. BTIG redujo su precio objetivo manteniendo su recomendación de Compra. Schwartz admitió que las preocupaciones sobre la interrupción de la IA "pueden mantener a ServiceNow como un 'muéstrame acciones' después de las ganancias". Sin embargo, con el sentimiento de los inversores acercándose a extremos pesimistas y las acciones cayendo un 43%, considera que el perfil de riesgo/recompensa es atractivo para inversores con horizontes temporales extendidos. Anticipa que ServiceNow alcanzará un hito histórico como la primera empresa de software empresarial que generará más del 10 % de los ingresos totales de productos relacionados con la IA, potencialmente para el cuarto trimestre de 2026. La empresa informará sus resultados trimestrales el 22 de abril.