¿Bitcoin está cerca del fondo del ciclo a medida que la oferta con pérdidas alcanza el 40,6%?

La pérdida de suministro de Bitcoin ha aumentado al 40,6%, lo que ha llamado la atención de los analistas de mercado que siguen los mínimos del ciclo a largo plazo. Los datos compartidos por CryptoQuant muestran que la métrica se mantiene por debajo de los niveles históricos de capitulación, pero se acerca a una zona que ha coincidido repetidamente con períodos de acumulación atractivos. Si bien la lectura actual refleja una creciente tensión en el mercado, los analistas señalan que la cambiante estructura de propiedad de Bitcoin puede estar reduciendo el nivel de pérdidas necesarias para formar mínimos del ciclo. El analista de CryptoQuant, MorenoDV, afirmó que la métrica de pérdida de suministro de Bitcoin se sitúa actualmente en el 40,6%. El indicador mide la proporción de Bitcoin en circulación que se mantiene por debajo de su costo de adquisición. La línea que ha marcado cada fondo de Bitcoin durante más de una década "La lectura actual cercana al 40% muestra que el estrés ya es significativo, pero aún no se encuentra en la zona histórica de 'máxima oportunidad'". – Por @MorenoDV_ pic.twitter.com/xLRbeDomsx – CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2 de junio de 2026 Según el análisis, la métrica ha seguido un patrón decreciente desde 2015. El fondo de cada ciclo importante se produjo cuando la oferta en pérdida alcanzó el límite superior de una línea de tendencia descendente. Los ciclos de mercado anteriores requirieron reducciones más profundas para establecer suelos. Durante el ciclo 2015-2016, más del 60% del suministro quedó bajo el agua. Condiciones similares aparecieron durante los mínimos del mercado bajista de 2018-2019 y 2020-2022. MorenoDV señaló que en cada ciclo sucesivo se formaba un fondo con un menor porcentaje de tenedores en pérdida. El analista argumentó que este cambio estructural refleja cambios en la composición del mercado de Bitcoin a lo largo del tiempo. En una publicación compartida por CryptoQuant, MorenoDV vinculó la tendencia con una propiedad más sólida a largo plazo. El análisis señaló a los tenedores a largo plazo, las instituciones, los ETF y los inversores impulsados ​​por convicciones como factores detrás del cambio. Como resultado, es posible que el mercado ya no requiera que el 60% o más del suministro de Bitcoin esté bajo el agua antes de que se forme fondo. La línea de tendencia descendente sitúa ahora el umbral histórico más cerca del rango alto del 40%. El informe afirma que la lectura actual del 40,6% indica una tensión significativa en el mercado. Sin embargo, se mantiene por debajo del área que históricamente ofrecía lo que el analista calificó como condiciones de máxima oportunidad. Si Bitcoin continúa consolidándose o debilitándose aún más, la métrica podría acercarse a la línea de tendencia. Los encuentros previos con esa estructura a menudo coincidieron con períodos de acumulación a largo plazo. El comentarista criptográfico Frigg también discutió la métrica y estuvo de acuerdo en que el patrón a largo plazo merece atención. El comentarista señaló que aproximadamente cuatro de cada diez poseedores de Bitcoin actualmente se encuentran por debajo de su precio de entrada. En realidad, esta es una métrica que llama bastante la atención. En este momento, el 40,6% de los poseedores de Bitcoin se mantienen por debajo de su precio de entrada. Básicamente, 4 de cada 10 bitcoins: los poseedores nativos están bajo el agua. ➛ Fondo 2015-2016: 63% bajo el agua ➛ Fondo 2018-2019: 59% bajo el agua➛… https://t.co/rjdlFkb3N2 - Frigg 🌸 (@0xfrigg) 2 de junio de 2026 Frigg describió las lecturas del ciclo anterior, citando aproximadamente un 63% de suministro bajo el agua en 2015-2016, 59% en 2018-2019 y 53% durante el período mínimo 2022-2023. La constante caída sugiere que es posible que menos tenedores deban sufrir pérdidas antes de que las condiciones del mercado se estabilicen. Al mismo tiempo, Frigg advirtió contra el tratamiento de la participación institucional como una garantía de un mayor apoyo al mercado. El comentarista señaló aproximadamente 2.000 millones de dólares en salidas de ETF durante mayo como prueba de que los inversores institucionales también pueden reducir su exposición durante períodos de incertidumbre. Ambos análisis se centran en la misma conclusión. La pérdida de suministro de Bitcoin sigue siendo una métrica importante a tener en cuenta, pero los niveles actuales aún no han alcanzado la zona histórica que anteriormente marcó los mínimos del ciclo. Por lo tanto, los participantes del mercado están atentos a si el indicador continúa avanzando hacia el umbral descendente en las próximas semanas.