El mercado laboral muestra un crecimiento constante a medida que las cifras de empleo de abril superan las expectativas y la tasa de desempleo se mantiene estable.
La economía estadounidense añadió 115.000 empleos no agrícolas en abril, casi duplicando el pronóstico de consenso de aproximadamente 65.000 puestos de trabajo. La tasa de desempleo se mantuvo estable en el 4,3%, exactamente donde lo esperaban los economistas. La sanidad lideró la tendencia con 28.000 nuevos puestos de trabajo, seguida de las ganancias en el comercio minorista y el ocio. Los ingresos medios por hora aumentaron sólo un 0,2% mes tras mes, por debajo del aumento del 0,3% que se había proyectado.
Los criptomercados sintieron el impacto de inmediato
Bitcoin cayó por debajo de los 80.000 dólares a los pocos minutos de la publicación, luego se recuperó a alrededor de 80.200 dólares a medida que los operadores recalibraban. Las liquidaciones totales durante el período de 24 horas que rodearon el informe superaron los 341 millones de dólares. Se proyectaba que los vencimientos de opciones en Bitcoin y Ethereum superarían los 2.000 millones de dólares, añadiendo otra capa de volatilidad a una sesión ya de por sí nerviosa.
Lo que está observando la Reserva Federal
La cifra principal de 115.000 puestos de trabajo grita resiliencia, y las probabilidades de que la Reserva Federal recorte las tasas a corto plazo disminuyeron después de que se conocieron los datos. Pero un aumento mensual del 0,2% en los ingresos medios por hora, por debajo del consenso del 0,3%, sugiere que la rigidez del mercado laboral no se está traduciendo en una inflación salarial galopante.
Las solicitudes iniciales de desempleo para la semana que finalizó el 16 de abril llegaron a 207.000, por debajo de las 215.000 esperadas. Mientras tanto, la confianza del consumidor disminuyó y las expectativas de inflación disminuyeron.
Qué significa esto para los inversores
Los rendimientos más altos de los bonos del Tesoro y un dólar estadounidense más firme son los subproductos típicos de datos de empleo mejores de lo esperado, y ambos históricamente actúan como obstáculos para los activos digitales. Los 341 millones de dólares en liquidaciones son prueba de que esta reasignación se produce rápidamente y sin mucho aviso.
El insuficiente crecimiento salarial introduce un contraargumento: si las expectativas de inflación continúan moderándose, como sugieren las encuestas de consumidores, la Reserva Federal aún podría encontrar espacio para realizar recortes más adelante en el año, incluso con un mercado laboral saludable. Las tensiones actuales en torno a la situación de Irán han estado inyectando incertidumbre en la fijación de precios de los activos de riesgo, añadiendo un nuevo comodín a las perspectivas.