Acciones de Lam Research (LRCX): la audaz actualización de Morgan Stanley indica una importante recuperación de NAND en el futuro

El lunes 18 de mayo, Morgan Stanley elevó su calificación de Lam Research (LRCX) a Sobreponderar, aumentando simultáneamente el precio objetivo a 331 dólares desde los 293 dólares anteriores. En el momento de esta llamada, las acciones cambiaban de manos a 284,72 dólares, posicionando el objetivo actualizado aproximadamente un 16% por encima de los precios del mercado. Lam Research Corporation, LRCX Esta mejora representa un giro notable en las perspectivas de Morgan Stanley, particularmente después de que el banco de inversión había mostrado previamente preferencia por la exposición a equipos DRAM en lugar de NAND. El fundamento se centra en un único pronóstico crítico: Morgan Stanley ahora anticipa una expansión del 59 % en los sistemas NAND a lo largo del calendario 2027. Tal crecimiento elevaría el gasto en NAND más allá del máximo histórico establecido en 2021. Además, la empresa aumentó su proyección de ingresos para 2027 para Lam Research a 35.4 mil millones de dólares, frente a la estimación anterior de 34.6 mil millones de dólares. La perspectiva de ganancias por acción para ese año también aumentó a 9,71 dólares desde 9,46 dólares. Para llegar al precio objetivo de 331 dólares, Morgan Stanley empleó un múltiplo de valoración de 34 veces. Esto representa una expansión del múltiplo que sustenta el objetivo anterior de 293 dólares. El banco también ha ajustado su marco de valoración comparativa entre Lam Research y Applied Materials. La prima que Lam tenía sobre AMAT se situaba anteriormente en el 10%. Morgan Stanley ahora ha ampliado esta prima al 20%, superando marginalmente el promedio de tres años del 16%. Según la empresa, este ajuste refleja una convicción cada vez mayor en la capacidad de Lam de captar cuota de mercado adicional a lo largo de 2027. En el mismo comunicado de investigación, Morgan Stanley rebajó Applied Materials (AMAT) a Equalweight, asignando un nuevo precio objetivo de 502 dólares. Mientras tanto, MKS Instruments (MKSI) recibió la designación Top Pick, con su objetivo elevado a 374 dólares desde 354 dólares. LRCX ha captado el interés de múltiples empresas de investigación en sesiones recientes. Stifel aumentó su precio objetivo a 325 dólares después de que el desempeño del tercer trimestre fiscal de Lam superó tanto los modelos internos de Stifel como el consenso de Street. TD Cowen elevó su objetivo a 340 dólares, enfatizando la expansión de la participación de mercado en los segmentos de fundición y DRAM, junto con el crecimiento anticipado en el gasto en equipos de fabricación de obleas NAND. UBS mantuvo su recomendación de Comprar sobre las acciones y al mismo tiempo enfatizó la entrada de la compañía en lo que la empresa caracterizó como una fase de expansión impulsada por la IA. Cantor Fitzgerald también mantuvo su postura de sobreponderación con un precio objetivo de 320 dólares. El consenso callejero mantiene una calificación de Compra en general, con objetivos de precios de analistas que van desde $ 220 a $ 385. En particular, 24 analistas han revisado recientemente al alza sus expectativas de ganancias para el próximo período. Un elemento que atrae la atención es la actividad de venta de información privilegiada. A lo largo de los tres meses anteriores, los expertos de la empresa enajenaron aproximadamente 28 millones de dólares en acciones de LRCX, y no se registraron compras durante el mismo período. El puntaje GF de Lam Research actualmente se registra en 86 sobre 100, y presenta métricas de rentabilidad y crecimiento que logran calificaciones perfectas de 10 sobre 10. El ratio P/E de la empresa se sitúa actualmente en 53,72, considerablemente elevado en comparación con las normas históricas. Las acciones experimentaron una presión a la baja tras las noticias sobre las limitaciones del Departamento de Comercio de EE. UU. a los envíos de equipos a Hua Hong de China, un hecho que afectó a los fabricantes de equipos semiconductores en todos los ámbitos. Lam Research ha emitido una guía fiscal para el cuarto trimestre que proyecta la expansión de los ingresos y los márgenes de ganancias que exceden su modelo operativo objetivo para el año calendario 2028 y años posteriores.