Se prevé un techo bajo para los vehículos de inversión basados ​​en activos digitales en el sector de gestión de efectivo

JPMorgan dijo que es poco probable que los fondos del mercado monetario tokenizados superen entre el 10% y el 15% del mercado de monedas estables sin cambios regulatorios. Los analistas del banco dijeron que estos fondos ahora representan alrededor del 5% del universo de las monedas estables por capitalización de mercado. Agregaron que las monedas estables todavía lideran el mercado de las criptomonedas porque respaldan el comercio, los pagos, la liquidación y la gestión de liquidez. Los analistas de JPMorgan, dirigidos por el director general Nikolaos Panigirtzoglou, describieron esta opinión en un nuevo informe. Dijeron que los fondos tokenizados del mercado monetario probablemente seguirán creciendo porque ofrecen rendimiento. Sin embargo, los analistas dijeron que el crecimiento probablemente no cambiará el equilibrio con las monedas estables. Escribieron que es poco probable que los fondos superen el 10% al 15%. "Dudamos que los fondos tokenizados del mercado monetario crezcan más allá del 10%-15%", dijeron los analistas. Vincularon ese límite al tratamiento regulatorio actual de los productos. El informe dice que las monedas estables siguen siendo el instrumento de efectivo preferido del ecosistema criptográfico. Se utilizan para garantías, transacciones, liquidaciones, pagos transfronterizos y necesidades diarias de liquidez. Por el contrario, los fondos del mercado monetario tokenizados no se mueven con tanta libertad a través de las redes blockchain. JPMorgan dijo que esa brecha refleja una desventaja regulatoria estructural. Los analistas dijeron que estos fondos generalmente se clasifican como valores. Esa clasificación conlleva requisitos de registro, divulgación, presentación de informes y transferencia. Esas reglas dificultan la circulación de fondos en cadena a través de intercambios y protocolos financieros descentralizados. Como resultado, su uso sigue siendo más limitado que el de las monedas estables. JPMorgan dijo que la demanda actual proviene principalmente de inversores e instituciones criptonativas. Los inversores en criptomonedas buscan rendimiento, mientras que las instituciones quieren una liquidación y programabilidad más rápidas. El banco dijo que las instituciones también valoran la tokenización dentro de los marcos de protección de inversores existentes. Eso mantiene los productos más cerca de las finanzas tradicionales que de los mercados criptográficos abiertos. Los analistas señalaron una medida de la Comisión de Bolsa y Valores a principios de este año. La SEC introdujo un proceso simplificado para la emisión de fondos del mercado monetario en cadena. Según JPMorgan, el proceso tiene como objetivo simplificar los reembolsos y reducir la fricción. También apoya fondos que utilizan sistemas de mantenimiento de registros basados ​​en blockchain. El informe también citó los esfuerzos de las empresas financieras tradicionales y las empresas de cifrado. Esos esfuerzos permiten a las instituciones utilizar acciones de fondos en cadena como garantía comercial fuera de bolsa. Bajo esas estructuras, los inversores publican acciones de fondos tokenizadas a través de plataformas reguladas. Los activos subyacentes permanecen bajo custodia regulada fuera de bolsa, mientras que los operadores conservan la utilidad colateral. JPMorgan calificó esos cambios como mejoras “marginales” en lugar de un cambio más amplio. El banco dijo que el proceso simplificado de la SEC sigue siendo la última actualización regulatoria fáctica. Descubra acciones de alto rendimiento en inteligencia artificial, criptomonedas y tecnología con análisis de expertos.