La trampa alcista de bajo volumen mantiene al Bitcoin por debajo de los 80.000 dólares
Bitcoin está teniendo problemas para liquidar los 80.000 dólares porque el repunte no se debe a una fuerte compra al contado. En este momento, los precios apenas se mantienen en $ 79,000, lo que puede parecer estable en la pantalla, pero el mercado debajo es escaso.
La advertencia principal es simple: los futuros están haciendo casi todo el trabajo. En las seis principales bolsas premium, los derivados representan ahora el 87,77% de la actividad. Eso coloca a Bitcoin en una zona de fuerte apalancamiento, donde un mal flujo puede convertir la tranquila acción del precio en un desastre muy rápidamente.
El volumen teórico total es de unos 9.730 millones de dólares, pero la demanda real al contado casi ha desaparecido. Binance, que no cotiza en bolsa, posee el 87,22% de la liquidez total. Deribit también es privado y no muestra el tipo de flujo de cobertura fuerte que apuntaría a un mayor posicionamiento institucional. La configuración se parece más a la de los comerciantes minoristas que mantienen vivo a Bitcoin con deuda, margen y esperanza.
Los operadores de derivados mantienen Bitcoin cerca de $ 79,000 a medida que la demanda real al contado se agota
El 30 de abril, el jefe de investigación de CryptoQuant, Julio Moreno, advirtió en su informe semanal que la carrera hacia los 79.000 dólares estaba impulsada por derivados, mientras que la demanda al contado estaba cayendo.
Los primeros tres puntos de Julio coincidieron con la lectura de dominio de futuros del 87,77%, lo que significa que el repunte no se basó en compras amplias de efectivo. El mismo tipo de división apareció antes de la crisis de 2022.
Fuente: CryptoQuant.
El CryptoQuant Bull Score también cayó de 50 a 40, dejándolo por debajo de neutral y de regreso a territorio bajista. Esa caída se produjo después de que la acción de los precios impulsada por los futuros debilitara el panorama más amplio del mercado.
La demanda aparente se mantuvo negativa durante todo el aumento de abril, por lo que el aumento de precios careció de un apoyo firme de los compradores reales. Ése es el problema de la trampa para toros. El precio puede subir, pero el suelo debajo no es fuerte.
El gráfico diario añadió otra advertencia. Después de que Bitcoin superó su canal alcista, formó una vela de estrella fugaz. Ese patrón suele aparecer cuando los compradores suben el precio y luego los vendedores lo bajan antes de que cierre la sesión.
El precio ahora se encuentra en una antigua área de resistencia que se convirtió en soporte, pero ese soporte no ha sido convincente. El volumen real llegó a 15,78 mil $ BTC, por encima del promedio de 20 días de 13,87 mil $ BTC, pero la presión de venta aún ganó esa ronda.
La presión a corto plazo también está aumentando sobre el mercado. El impulso de los precios cayó un 3,5%, la presión de compra neta cayó un 28,6% y la actividad comercial cayó un 13,3%. Los vendedores son más activos, mientras que el volumen es más débil. Esto apunta a una menor participación de los inversores y deja a Bitcoin atrapado en una zona agitada, con un riesgo de consolidación en aumento.
Fuente: Glassnode.
Los operadores de opciones también están prestando más atención al riesgo a la baja. El sesgo de 25 deltas aumentó un 6,75%, mientras que el interés abierto de las opciones cayó un 9,98%. El diferencial de volatilidad aumentó un 173,4%, lo que significa que el mercado descontó un riesgo esperado mucho mayor que el riesgo ya visto en las operaciones reales.
Los tenedores de Bitcoin a corto plazo envían la mayoría de las entradas de divisas a medida que se debilita la demanda de ETF
Los muchachos de Wall Street tampoco están dando a Bitcoin un rescate limpio. El ETF de Bitcoin MVRV al contado estadounidense apunta a una posible toma de ganancias. Los productos ETF registraron salidas netas de 783,4 millones de dólares y el volumen de operaciones cayó un 13,45%. Eso muestra una demanda institucional más débil y aumenta el riesgo de una negociación lateral o de otra prueba a la baja.
La actividad en cadena es mixta. Las direcciones activas diarias aumentaron un 6,4%, por lo que había más billeteras activas. Pero el volumen de transferencias ajustado por entidad cayó un 7,4%, lo que significa que la actividad de transacciones más amplia se enfrió.
La relación LTH/STH SOPR tocó fondo cerca de 0,99 el 24 y 25 de abril, lo que significa que los tenedores a largo plazo y los tenedores a corto plazo apenas estaban alcanzando el punto de equilibrio en ese momento. Posteriormente subió a 1,097, lo que muestra que los poseedores a largo plazo estaban gastando monedas con mejores niveles de ganancias que los poseedores a corto plazo.
La presión de venta proviene principalmente de compradores más nuevos. Los datos de entrada de intercambios muestran que el 97,2% de las monedas enviadas a los intercambios provienen de direcciones de titulares a corto plazo. Los poseedores de tamaño mediano con entre 1 y 1.000 $BTC, a menudo llamados peces y tiburones, generaron alrededor del 58% de las entradas.
Los productores más pequeños, conocidos como camarones y cangrejos, representaron el 18,5%. El 24 de abril, las entradas alcanzaron los 35.649 $BTC en una sesión. Para el 3 de mayo, esa cifra había caído a 3.895 $BTC.
Los tenedores a corto plazo han bajado sólo un 2,17% en promedio, y esa pérdida se ha ido reduciendo, mientras que los tenedores a largo plazo siguen subiendo un 27%. Los nuevos compradores también han vuelto a obtener ganancias, mientras que el sentimiento del mercado volvió a ser “Optimismo/Recuperación” por primera vez en semanas.