Michael Burry invierte en MercadoLibre (MELI), Adobe (ADBE), PayPal (PYPL), Lululemon (LULU)

Michael Burry, cuyas proféticas predicciones sobre el mercado inmobiliario quedaron inmortalizadas en The Big Short, ha estado acumulando acciones en empresas que considera subestimadas por el mercado actual. A medida que el capital inunda las empresas de inteligencia artificial, Burry se está moviendo en la dirección opuesta. Este lunes se reveló las recientes adquisiciones de Burry que abarcan cinco empresas distintas: MercadoLibre, Adobe, PayPal, Lululemon Athletica y Zoetis. Adobe Inc., ADBE A través de una publicación en Substack, describió su justificación de inversión, caracterizando estas acciones como beneficiarias de una "caída masiva de ballenas" que ocurre fuera del foco principal del mercado. Burry reveló que amplió su posición en MercadoLibre a precios alrededor del nivel medio de $ 1,500. Su evaluación la califica como una oportunidad de alta calidad a largo plazo disponible con una rebaja debido a preocupaciones sobre la exposición al mercado internacional. Se destinó capital adicional a posiciones de Adobe y PayPal, mientras que Zoetis, que opera en el sector de la salud animal, obtuvo el reconocimiento como una oportunidad de "gran presentación" que requería un enfoque paciente. Quizás su acción más notable involucró a Lululemon, donde inició lo que denominó una apuesta de tamaño completo. La filosofía de inversión de Burry aquí es clara: estos valores se están descuidando a medida que los participantes del mercado buscan oportunidades de IA. Burry estableció un paralelo con la burbuja tecnológica de finales de los noventa. Durante ese período, las empresas establecidas y las acciones internacionales fueron descartadas como capital de inversión concentrado en proyectos de Internet y telecomunicaciones. Hizo referencia a una investigación del economista jefe de Apollo, Torsten Slok, que demuestra que el 87% de los dólares de capital de riesgo se destinan actualmente a empresas centradas en la IA. Las empresas con conexiones de IA representan casi el 50% de las ofertas de bonos con grado de inversión y aproximadamente el 38% de las emisiones de deuda de alto rendimiento. Burry destacó que más de 100.000 millones de dólares en bonos con grado de inversión emitidos durante el auge tecnológico de 1999-2000 acabaron sufriendo rebajas a la categoría de basura al cabo de varios años. Su conclusión: el entorno actual constituye una burbuja de activos. Todas las empresas en el punto de mira de Burry se han retirado de sus valoraciones máximas. Lululemon ha experimentado caídas sustanciales a lo largo de los últimos doce meses. Adobe enfrenta preguntas sobre su trayectoria de expansión. PayPal continúa trabajando para restaurar la confianza de los inversores. MercadoLibre, a pesar de los sólidos fundamentos comerciales, enfrenta obstáculos derivados de las fluctuaciones monetarias latinoamericanas y la dinámica del mercado regional. Zoetis opera en el sector de la salud animal, un sector aislado de los ciclos de inversión en tecnología. La hipótesis de inversión de Burry sugiere que la reasignación de capital fuera de estas empresas –impulsada por el entusiasmo por la IA– ha generado atractivos puntos de entrada. Su desempeño histórico da credibilidad a posiciones contrarias. Su predicción precisa de la implosión del mercado inmobiliario estadounidense que precedió a la crisis financiera de 2008 estableció su reputación. El tiempo determinará si estas selecciones generarán retornos, pero las revelaciones de Burry han puesto de relieve una colección de acciones en gran medida ausentes de los avances recientes del mercado.