Moody's califica el fondo de liquidez en USD basado en Ethereum de Fidelity en el nivel más alto Aaa-mf
Moody's Ratings asignó su evaluación más alta de fondo del mercado monetario al nuevo fondo de liquidez tokenizado de Fidelity International el 13 de mayo de 2026, otorgando una calificación de primer nivel Aaa-mf al USD Digital Liquidity Fund SP, un vehículo nativo digital diseñado para inversores institucionales.
Conclusiones clave:
Moody's asignó una evaluación Aaa-mf al USD Digital Liquidity Fund de Fidelity International el 13 de mayo de 2026.
El fondo, gestionado por $FIL Investments International, se dirige a inversores institucionales con 34.500 millones de dólares en activos gestionados en MMF.
El fondo tokenizado basado en Ethereum planea expandirse a ZKsync, con reembolsos las 24 horas del día, los 7 días de la semana, sujetos a liquidez.
El fondo tokenizado del mercado monetario de Fidelity obtiene la máxima calificación de Moody's
El fondo está estructurado como una empresa de cartera segregada domiciliada en las Islas Caimán. $FIL Investments International, una subsidiaria de $FIL Limited, actúa como administrador de inversiones.
Moody's dijo que la evaluación Aaa-mf refleja la opinión de que el fondo mantiene una capacidad muy sólida para cumplir con sus objetivos de preservación de capital y liquidez. El fondo sigue la misma estrategia de inversión que Fidelity Institutional Liquidity Fund plc, evaluado con Aaa-mf, un fondo de valor liquidativo neto de baja volatilidad con domicilio en Irlanda.
El fondo emite unidades tokenizadas registradas inicialmente en la cadena de bloques pública Ethereum, con planes de migrar posteriormente a Zksync. La propiedad legal de las acciones se mantiene en un registro fuera de la cadena mantenido por Apex Fund Services (Malta) Limited, el agente de transferencia.
El vencimiento medio ponderado del fondo se mantendrá por debajo de los 60 días. Al menos el 10% de los activos deben vencer diariamente y el 30% semanalmente. Los depósitos a un día representarán una parte importante de las tenencias, lo que mantendrá baja la exposición al riesgo de mercado.
Los inversores institucionales pueden suscribirse y canjear en cadena a través de monedas estables seleccionadas o fuera de cadena en dólares estadounidenses a través de vías bancarias estándar. Moody's señaló que esta estructura de doble vía mejora la resiliencia en caso de interrupciones de la cadena de bloques.
El fondo está diseñado para ofrecer liquidez casi instantánea con reembolsos las 24 horas del día, los 7 días de la semana, sujeto a la liquidez disponible. Las solicitudes de canje enviadas fuera del horario de mercado que no se puedan atender se pondrán en cola y se procesarán una vez que se reanude el horario de mercado. Los inversores rescatadores pueden enfrentarse a una comisión cuando se proporciona liquidez fuera del horario de mercado.
Moody's dijo que activar el mecanismo de cola o la tarifa de liquidez fuera del horario de mercado no reducirá la evaluación del fondo, ya que ambos se revelan en el prospecto. Sin embargo, cualquier suspensión de la liquidez o de las comisiones de liquidez aplicadas durante el horario de mercado daría lugar a una rebaja de la evaluación.
Los contratos inteligentes que rigen el fondo están autorizados, lo que significa que sólo los participantes aprobados pueden interactuar con los tokens. Moody's dijo que esta estructura limita los riesgos operativos, de gobernanza y de cumplimiento vinculados a la actividad de blockchain.
La tokenización no altera los activos subyacentes ni el marco regulatorio del fondo. La estructura de propiedad legal opera independientemente de la capa blockchain, por lo que los derechos de los inversores no dependen de la funcionalidad del libro mayor distribuido.
$FIL Limited tiene una calificación crediticia estable de Baa1 de Moody's. En diciembre de 2025, $FIL Investments International gestionaba 34.500 millones de dólares en activos de fondos del mercado monetario bajo gestión.
Moody's señaló que se espera que el riesgo modesto de concentración de accionistas durante el período de aceleración del fondo disminuya a medida que el fondo crezca y se amplíe su base de inversionistas.
La designación Aaa-mf es una evaluación de un fondo del mercado monetario, distinta de una calificación crediticia. Moody's define la designación como una opinión sobre la calidad de la inversión para fondos que invierten principalmente en obligaciones de renta fija a corto plazo.