Morgan Stanley: los fabricantes de memorias Micron y Sandisk triunfan sobre Intel (INTC) y AMD por su exposición a la IA

Morgan Stanley ha elevado su perspectiva de precios para Intel esta semana, aunque el banco de inversión se negó a emitir una recomendación de compra. La empresa aumentó su objetivo de 41 dólares a 56 dólares, atribuyendo la revisión al fortalecimiento de la dinámica del mercado de servidores y a la mejora de las proyecciones de ganancias para 2026 y 2027. Intel Corporation, INTC El equipo de analistas encabezado por Joseph Moore ajustó su pronóstico de ganancias para 2027 de Intel al alza de 0,97 dólares a 1,34 dólares por acción. Las proyecciones actuales de Morgan Stanley superan las estimaciones de consenso de Street para Intel en aproximadamente un 20% en ambos años fiscales. La firma anticipa que el negocio de centros de datos de Intel se expandirá aproximadamente un 30% año tras año en 2026, generando 21.800 millones de dólares en ventas. Sin embargo, Morgan Stanley mantuvo su clasificación de igual ponderación para las acciones de Intel. La principal preocupación se centra en la trayectoria de desarrollo de productos de la empresa. Según los analistas, el director general de Intel ha reconocido públicamente las deficiencias de rendimiento del próximo procesador de servidor Diamond Rapids. Por el contrario, el chip Venice del competidor AMD fue caracterizado como "un claro gran paso adelante". Morgan Stanley también asigna una calificación de igual peso a AMD, con un precio objetivo de 255 dólares. El equipo de investigación cree que AMD se beneficiará más sustancialmente del impulso del mercado de servidores debido a las ventajas competitivas de sus productos. Sin embargo, observaron que los movimientos del precio de las acciones de AMD se correlacionan más estrechamente con las métricas de GPU que con los desarrollos de CPU. Morgan Stanley designó a Micron y Sandisk como sus principales opciones de inversión para capturar la demanda de CPU relacionada con la IA. Ambas empresas tienen calificaciones de sobreponderación. "Nuestra forma favorita de aprovechar la potencia de la CPU es mediante reservas de memoria", escribieron los analistas. Destacaron la dinámica limitada de suministro de centros de datos que se prevé persistirá al menos hasta 2027, junto con acuerdos de suministro a largo plazo emergentes con proveedores líderes de servicios en la nube. El banco expresó dudas sobre las operaciones de fundición de Intel y calificó un resultado favorable allí como “remoto”. Coincidiendo con la publicación de la investigación de Morgan Stanley, Sandisk se convirtió formalmente en miembro del Nasdaq 100. Sin embargo, las acciones cayeron un 1,6% a 906,48 dólares durante las sesiones previas a la comercialización. La caída siguió a un salto sustancial del 12% el lunes anterior cuando Nasdaq reveló inicialmente la inclusión. Esta dinámica de “comprar el rumor, vender la noticia” frecuentemente acompaña a los cambios de membresía del índice. La debilidad más generalizada del mercado contribuyó a la retirada. Los futuros del S&P 500 cayeron un 0,4% después de que la escalada de tensiones entre Estados Unidos e Irán durante el fin de semana provocara preocupaciones sobre un alto el fuego potencialmente frágil. Atlassian sale del Nasdaq 100 para dar cabida a la entrada de Sandisk. Sus acciones cayeron un 1,4% en las operaciones previas a la comercialización a medida que los fondos pasivos ajustaron sus tenencias. El analista de Wells Fargo, Aaron Rakers, elevó su precio objetivo de Sandisk de 675 dólares a 975 dólares el mismo día, preservando al mismo tiempo una clasificación de peso igual. La empresa aumentó su pronóstico de ganancias por acción para 2026 y estableció una estimación de EPS para 2027 de 150 dólares. Wells Fargo admitió que “claramente se había perdido” el extraordinario repunte de Sandisk. Las acciones se han disparado aproximadamente un 2990% durante el último año, impulsadas por la demanda explosiva de soluciones de memoria en entornos de centros de datos. La firma observó que las métricas de valoración de consenso rondan entre 6 y 7 veces la relación precio-beneficio según el EPS máximo, lo que considera que podría limitar una apreciación adicional a corto plazo. El objetivo revisado de Wells Fargo de 975 dólares supera la valoración actual previa a la comercialización, aunque su designación de igual peso indica que la empresa no recomienda agresivamente compras inmediatas.