Matt Cole, director ejecutivo de Strive, informó que una fuerte liquidación en el mercado de crédito digital el 19 de junio provocó una volatilidad significativa, empujando a STRC a $82,50 y a SATA al rango de precios bajo de $90.
Disminución impulsada por el apalancamiento
Matt Cole explicó que las liquidaciones forzosas, no un debilitamiento de los fundamentos crediticios, provocaron la caída de los precios. Los inversores apalancados se enfrentaron a ajustes de márgenes, lo que les obligó a vender posiciones adicionales y amplificó la presión a la baja. La cascada de órdenes de venta reflejó un evento de liquidación de apalancamiento en lugar de un deterioro en la calidad crediticia subyacente de los valores.
Los inversores se habían endeudado cada vez más contra STRC y SATA para conseguir mayores rendimientos, una práctica que magnificaba el riesgo cuando los precios bajaban. A medida que se activaron las llamadas de margen, el mercado experimentó una rápida aceleración de las ventas, arrastrando a la baja los activos de Crédito Digital a pesar de los sólidos fundamentos del emisor.
Recuperación y perspectivas del mercado
Después del shock inicial, los compradores volvieron a entrar al mercado y absorbieron el exceso de oferta, lo que permitió que tanto STRC como SATA se recuperaran modestamente. Cole enfatizó que Strive no utilizó sus reservas de dividendos durante el episodio, lo que subraya la resistencia financiera de la empresa. El episodio refleja fracasos comerciales anteriores del Tesoro apalancado, destacando la importancia de gestionar el apalancamiento en instrumentos de criptocrédito basados en blockchain.