Raoul Pal, director ejecutivo de Real Vision, declara que el mercado de criptomonedas permanece en una fase de mitad de ciclo en lugar de acercarse a una cima de final de ciclo, y cita los recientes cambios en la liquidez global como el principal catalizador.
Evaluación de Pal del ciclo actual
Pal, un ex ejecutivo de Goldman Sachs convertido en macroinversionista, sostiene que la reciente caída en el rendimiento de las criptomonedas se debe a una reasignación temporal de capital hacia la inteligencia artificial, no a un deterioro de los fundamentos de blockchain. Destaca que los inversores respondieron a un período de exceso de liquidez negativo, que redujo el flujo de fondos hacia los activos digitales.
Rotación de liquidez y sus efectos
Según Pal, los últimos datos muestran que el exceso de liquidez vuelve a ser positivo, creando un contexto más favorable para los inversores en criptomonedas. Este cambio en las condiciones monetarias, señala, debería restaurar la confianza en el mercado y respaldar la estabilidad de precios de las principales monedas.
Outlook para redes de capa uno
Pal destaca a Ethereum, Solana y Sui como protocolos de capa uno que parecen sobrevendidos y preparados para un alza asimétrica. Espera que la liquidez renovada atraiga a los inversores a estos proyectos blockchain, lo que podría elevar sus precios a medida que se recupere la demanda.