Los mercados de crudo extendieron su caída por cuarta sesión consecutiva el martes luego de la confirmación de que Washington y Teherán llegaron a términos para reabrir el Estrecho de Ormuz, alimentando la anticipación de un aumento sustancial de la oferta. Tanto el Brent como el West Texas Intermediate están experimentando su caída semanal más pronunciada en 2026. El Brent cayó por debajo del umbral de 83 dólares durante la actividad de la sesión europea de la mañana, con el WTI rondando los 81 dólares. Las pérdidas en lo que va de la semana para ambos contratos han alcanzado aproximadamente el 9%. El acuerdo bilateral entre Estados Unidos e Irán espera ser firmado formalmente en Suiza a finales de esta semana. Los participantes del mercado anticipan que el acuerdo restablecerá los envíos de crudo del Golfo Pérsico a través de la vía fluvial crítica, que maneja aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de petróleo. El presidente Donald Trump confirmó durante la reunión del G7 en Francia que el paso se reanudaría el viernes. “Ya están operativas varias rutas marítimas”, informó a los periodistas. "Se restablecerá el acceso total sin peajes". Los analistas de Goldman Sachs proyectan que los volúmenes de exportación del Golfo Pérsico se recuperarán a los niveles previos al conflicto antes de agosto. El banco de inversión revisó a la baja su perspectiva para el Brent para el cuarto trimestre a 80 dólares por barril desde el objetivo anterior de 90 dólares. Morgan Stanley también ajustó sus proyecciones. La firma ahora anticipa que el Dated Brent cotizará a un promedio de 90 dólares durante el período julio-septiembre, por debajo de su pronóstico anterior de 100 dólares. Su estimación para el cuarto trimestre cayó entre 15 y 80 dólares. RBC Capital Markets adoptó una postura más conservadora. Los analistas del banco sugirieron que lograr los volúmenes de envío anteriores al conflicto podría requerir varios meses. "Es posible que los niveles máximos de rendimiento de Hormuz ya hayan superado", señaló la institución. Los detalles completos del memorando Washington-Teherán siguen sin revelarse. Los ejecutivos de la industria marítima y los comerciantes de productos básicos enfatizan que necesitan información completa antes de desplegar buques cisterna a lo largo de la ruta. Representantes del sector energético de las naciones del Golfo Pérsico informaron haber recibido volúmenes sustanciales de consultas de posibles compradores sobre la disponibilidad de crudo a través del estrecho. Sin embargo, la ambigüedad en torno a los protocolos operativos y la seguridad marítima continúa moderando el entusiasmo del mercado. El diferencial inmediato del Brent (un indicador que mide las condiciones inmediatas de la oferta) se contrajo a 83 centavos por barril. Apenas treinta días antes, esta métrica superó los 4 dólares, lo que ilustra el dramático cambio de sentimiento. El cierre de Ormuz ya había agotado las reservas estratégicas de petróleo de Estados Unidos a su nivel más reducido en más de cuatro décadas, según los datos del gobierno publicados el lunes. La Agencia Internacional de Energía planea publicar su evaluación mensual del mercado el miércoles, lo que podría ofrecer claridad adicional sobre la dinámica de la oferta.
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