Bitcoin cayó a 64.766,65 dólares en junio, registrando una caída del 11% que empujó a 8.600 millones de dólares en opciones de BTC fuera del dinero, según datos de Deribit.
Exposición a opciones de débito
Deribit informa que los 8.600 millones de dólares representan aproximadamente el 80% de los 10.600 millones de dólares en interés abierto que expirarán el 26 de junio. Las cifras reflejan el valor nocional, que mide el monto en dólares de todos los contratos activos en el momento de la presentación del informe.
Las opciones otorgan a los inversores el derecho de comprar (call) o vender (put) Bitcoin a un precio predeterminado antes de una fecha determinada. Cuando una opción está fuera de dinero, no tiene valor intrínseco y caducará sin valor si el precio no se mueve a su favor.
Implicaciones para los comerciantes y el mercado criptográfico
Sólo alrededor del 20% de los 10.600 millones de dólares en intereses abiertos se encuentran en el dinero, lo que crea un desequilibrio pronunciado que podría desencadenar fuertes oscilaciones de precios a medida que los participantes del mercado se apresuran a reequilibrar sus posiciones. Los vencimientos trimestrales, como el del 26 de junio, a menudo provocan una mayor volatilidad porque los operadores y creadores de mercado deben ajustar grandes carteras en los últimos días.
El ratio put-call sesgado y el inminente punto de "dolor máximo" sugieren que muchos inversores pueden enfrentar pérdidas si Bitcoin no se recupera antes de la fecha de vencimiento, amplificando potencialmente la volatilidad en todo el mercado criptográfico en general.