Las acciones de MicroStrategy (MSTR) cayeron un 8 % a 86 dólares el jueves, marcando el nivel más bajo para la acción desde febrero de 2024, mientras que su acción preferente perpetua STRC cayó a 75 dólares, un descuento del 25 % sobre el valor nominal de 100 dólares.
Disminución de acciones y reserva de dividendos
A pesar de la fuerte caída del precio de las acciones ordinarias, MicroStrategy conserva suficientes reservas de dólares estadounidenses para satisfacer sus compromisos de dividendos de acciones preferentes durante aproximadamente diez meses. La tesorería de la empresa, reforzada por una participación en bitcoins valorada en 59.176 dólares por BTC, suscribe el calendario de dividendos sin riesgo inmediato.
La reacción del mercado no ha puesto en peligro la cartera de dividendos, pero la visible debilidad de los precios ha llamado la atención de los inversores que monitorean tanto el mercado de valores como el ecosistema criptográfico más amplio.
Descuento en acciones preferentes y eficiencia de financiación
La cotización de STRC a 75 dólares reduce la eficiencia del modelo de financiación de MicroStrategy, ya que la empresa ya no puede emitir acciones preferentes en las condiciones atractivas que alguna vez respaldaron su estrategia de crecimiento. El analista Mark Palmer de Benchmark señaló que este descuento obstaculiza la capacidad de la empresa para obtener capital a bajo costo, aunque no indica una crisis de solvencia.
El múltiplo empresarial respecto del valor liquidativo (mNAV) se ha comprimido a 1,05, lo que refleja la prima cada vez más estrecha que los inversores a largo plazo asignaban anteriormente a los activos vinculados a blockchain de la empresa.
Confianza de los inversores y perspectivas del mercado
La principal preocupación entre los inversores se centra en la confianza más que en la estabilidad financiera, ya que el precio con descuento de STRC