Los comerciantes de criptomonedas invirtieron dinero en productos vinculados al negocio de cohetes y satélites de Elon Musk, SpaceX (NASDAQ: SPCX), pero los mercados de blockchain aún no pudieron darles lo mismo que compró Ron Baron: mil millones de dólares en SPCX.
El debut público creó una división divertida, ya que los inversores tradicionales recibieron acciones, mientras que los usuarios de criptomonedas recibieron exposición al precio a través de futuros perpetuos, que se suponía que seguirían de cerca la cotización, pero lamentablemente no convirtieron a los poseedores de tokens en propietarios de SPCX.
En el momento de su lanzamiento, la IPO tenía un valor de alrededor de 2 billones de dólares y cerró por encima de los 2,1 billones de dólares después de su período de negociación inicial. Se negociaron cerca de 500 millones de acciones.
SpaceX cotizaba a 150 dólares y subió hasta 176,52 dólares, terminando en 160,95 dólares. Los bancos estaban negociando los términos del acuerdo en medio de especulaciones de que el valor se acercaba a los 175 dólares.
Hyperliquid y Binance permitieron a los operadores fijar el precio de SpaceX antes de la apertura de Wall Street
Sin embargo, los derivados Hyperliquid y Binance, conocidos como delincuentes, permanecen abiertos indefinidamente. Son populares entre los comerciantes extranjeros, pero también se están abriendo camino en el mercado regulado de Estados Unidos. La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos acaba de autorizar la inclusión de delincuentes de bitcoin en la plataforma de predicción Kalshi.
Los operadores de la bolsa Hyperliquid estaban comprando y vendiendo futuros de SpaceX por un valor cercano a 180 dólares durante la campana de apertura. Justo antes de que las acciones comenzaran a cotizar a 150 dólares, esos futuros disminuyeron a aproximadamente 153 dólares. La diferencia entre ellos era demasiado pequeña para ignorarla: los comerciantes de criptomonedas lograron definir un rango de precios relevante.
Hyperliquid vio más de 7 millones de transacciones delincuentes el viernes relacionadas con SpaceX, valoradas en más de 1.200 millones de dólares. Se trataba de operaciones con derivados y no de propiedad, lo que significa que los operadores ganaban o perdían dependiendo del precio, pero no obtenían ningún derecho de voto ni reclamación sobre la empresa.
También se produjo en medio de una dura competencia por parte de las empresas de cambio. Las acciones de CME Group (CME), Cboe Global Markets (CBOE) y Nasdaq (NDAQ) cayeron el mes pasado cuando Kalshi dijo que lanzará futuros perpetuos regulados. Parece que los contratos de eventos y los derivados continuos ya no son fácilmente ignorados por los antiguos actores del mercado.
Sin embargo, la oferta pública inicial se desarrolló con bastante fluidez en comparación con el procedimiento habitual de Wall Street, teniendo en cuenta su tamaño. El mercado de las criptomonedas todavía ofrece algunos instrumentos comerciales incluso en tiempos difíciles para la industria. Bitcoin ha tenido un rendimiento inferior al de las acciones durante más de 18 meses, y la estrategia de la empresa de tesorería (MSTR) ha caído significativamente. Sin embargo, el token HYPE emitido por Hyperliquid ganó más del 150% este año según CoinMarketCap.
Ron Baron compra acciones reales mientras los comerciantes de criptomonedas se conforman con contratos
El primer inversor Ron Baron no vendió en el debut. Baron Capital añadió otros mil millones de dólares en acciones de SpaceX, llevando la posición total de la empresa a unos 25 mil millones de dólares. Ron dijo que la compra protegió a la empresa de la dilución cuando SpaceX emitió nuevas acciones a inversores públicos.
"No quería diluirme", dijo Ron. "Quería mil millones de dólares para mantener nuestro porcentaje igual... Soy un inversionista en un negocio. No estoy comprando, vendiendo ni negociando".
Al ingresar a SpaceX por primera vez en 2017 a través de licitaciones ofrecidas a los empleados, cuando la empresa estaba valorada en menos de 22 mil millones de dólares, Baron Capital eventualmente participaría en 27 eventos de recaudación de capital, creando una de las posiciones más grandes del vehículo de inversión en una empresa que no cotiza en bolsa.
El lunes, Ron dijo a CNBC: "Creo que vamos a ganar cientos de miles de millones de dólares". Y añadió: "Lo que han hecho no es posible para nadie más. No es posible. Y por eso está al menos 10 años por delante de todos los demás, en cuanto a fabricar satélites, en cuanto a fabricar cohetes, en cuanto a construir redes".
Al 31 de marzo, SpaceX representaba el 33% del Baron Partners Fund de 10.400 millones de dólares y el 25,5% del Baron Asset Fund. Cuando se combina con la gran participación de Baron Capital en Tesla (TSLA), las empresas dirigidas por Elon representan aproximadamente la mitad del dinero en algunas carteras de Baron.