Michael Saylor dijo que Bitcoin no necesita apuestas, inflación o rendimiento basado en protocolos para recompensar a los tenedores. Argumentó que los rendimientos deberían provenir de productos financieros creados en torno a BTC. Sus comentarios se produjeron mientras Strategy continúa promoviendo los instrumentos crediticios respaldados por Bitcoin. Saylor describió una “pila de activos digitales” de cinco capas en una publicación X el martes. El modelo sitúa a Bitcoin en la base del crédito, el dinero y el rendimiento. Dijo que Bitcoin debería seguir siendo "capital digital puro" en lugar de copiar a Ethereum. Añadió que Bitcoin "no necesita convertirse en Ethereum" para generar retornos para los inversores. El marco respalda la estrategia de tesorería de Strategy. La compañía posee la mayor reserva de Bitcoin entre las empresas que cotizan en bolsa. Saylor colocó el "crédito digital" por encima de Bitcoin en la estructura propuesta. Estos instrumentos utilizan tenencias de BTC como garantía. Según el modelo, los accionistas asumen la mayor parte del riesgo del precio de Bitcoin. Los instrumentos de crédito reciben entonces una exposición estable a través de productos del mercado de capitales. Saylor señaló los valores de estilo estratégico como ejemplos de este diseño. Hizo referencia a STRC, las acciones preferentes de Strategy, como crédito digital. Enmarcó los instrumentos similares a STRC como algo más que productos de la empresa. En cambio, los presentó como una clase de activos construida en torno a las reservas de Bitcoin. Saylor dijo que la volatilidad de Bitcoin no debilita el activo. Describió la volatilidad como parte del “capital de alta energía” negociado a nivel mundial. BTC puede moverse bruscamente porque sigue siendo escaso y líquido. Sin embargo, argumentó que los productos estructurados pueden reducir la exposición. En su marco, instrumentos como STRC se ubican por encima de Bitcoin en la estructura de capital. Por lo tanto, su objetivo es amortiguar las oscilaciones de precios para los titulares de créditos. Saylor no dio un nivel de riesgo fijo para STRC en la publicación. Dijo que el riesgo crediticio cambia con el estrés, la liquidez y la demanda de los compradores. "Lo importante no es que el crédito digital siempre tenga un número fijo de volatilidad. No es así", dijo Saylor. Los datos del Nasdaq mostraron que STRC cerró a 95,20 dólares el lunes. La acción cayó un 1,45% y tiene un valor nominal declarado de 100 dólares. La estrategia estructuró STRC para negociar cerca de ese valor nominal. Sin embargo, Saylor dijo que el valor del crédito depende de la capacidad de Strategy para vender Bitcoin. "Si la política de la empresa es que no venderemos Bitcoin", dijo Saylor a Cointelegraph. Dijo que el crédito y el capital carecerían de valor sin esa flexibilidad. Comentó en la conferencia BTC de Praga la semana pasada. El comentario reforzó la opinión de Strategy de que Bitcoin puede respaldar el crédito sin cambiar su protocolo.
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