MicroStrategy (MSTR) anunció la compra de 1.550 Bitcoin por 101 millones de dólares a principios de junio de 2026, lo que llevó al director ejecutivo de Euro Pacific Capital, Peter Schiff, a afirmar que el "fallo del dinero infinito" de la empresa se ha solucionado fundamentalmente.
Estrategia de financiación que alguna vez dependió de la venta de acciones premium
Durante varios años, MicroStrategy emitió nuevas acciones de MSTR o deuda convertible a precios que excedían los activos de Bitcoin registrados en su balance. La prima de precio permitió que cada acción adicional aumentara la proporción de Bitcoin por acción, reforzando un efecto de "volante" autosostenible para la empresa centrada en las criptomonedas.
Oferta de acciones actual con descuento
Schiff destacó que la última emisión de acciones se produjo a un precio inferior al valor de mercado del Bitcoin subyacente, un marcado contraste con ofertas anteriores que exigían una prima. Al vender acciones con descuento, MicroStrategy recaudó el capital necesario para la adquisición de Bitcoin por 101 millones de dólares y, al mismo tiempo, diluyó las tenencias de los inversores existentes.
Implicaciones para los inversores y el mercado criptográfico
Los inversores ahora enfrentan la perspectiva de que las futuras ventas de acciones de MSTR puedan continuar cotizando por debajo del precio de mercado de Bitcoin, lo que podría erosionar el valor para los accionistas. El episodio también plantea dudas sobre la sostenibilidad del uso de financiación de acciones para financiar grandes compras de Bitcoin en un mercado criptográfico volátil.