No vamos a detenernos en Bitcoin': Morgan Stanley sopesa la tokenización y las soluciones fiscales en Crypto Push
En breve
Amy Oldenburg, jefa de estrategia de activos digitales de Morgan Stanley, ve un fondo de mercado monetario tokenizado como un camino natural a seguir para su hoja de ruta criptográfica.
Es más, el banco de inversión con 9,3 billones de dólares en activos de clientes podría explorar estrategias de recolección de pérdidas fiscales para activos digitales a través de la filial Parametric.
La firma tiene un ejército de más de 15.000 asesores patrimoniales que obtuvieron la capacidad de ofrecer ETF de Bitcoin al contado de terceros a clientes elegibles el año pasado.
El debut del ETF spot de Bitcoin de Morgan Stanley marcó un hito importante el miércoles para el banco de inversión con 9,3 billones de dólares en activos de clientes, pero la potencia financiera ya está sopesando lo que podría ser el siguiente en lo que respecta a las criptomonedas.
La empresa presentó solicitudes en enero para fondos cotizados en bolsa que rastrean a Ethereum y Solana, pero es dudoso que la compañía se detenga allí, dijo a Decrypt Amy Oldenburg, jefa de estrategia de activos digitales de Morgan Stanley, en una entrevista esta semana.
"No nos vamos a detener solo en Bitcoin", dijo en referencia al ETF de Bitcoin al contado de Morgan Stanley, que ha generado aproximadamente 46 millones de dólares en entradas netas desde su debut el miércoles, según Farside Investors. "Se trata realmente de un viaje a más largo plazo, y queda un largo camino por recorrer".
El año pasado, Morgan Stanley se convirtió en el primer banco importante en permitir que su ejército de más de 15.000 asesores patrimoniales presentara ETF de Bitcoin al contado de terceros a clientes elegibles, dando luz verde a los productos ofrecidos por los administradores de activos Fidelity y BlackRock. Y los próximos pasos de Morgan Stanley podrían parecerse a los que han dado esos competidores, dijo Oldenburg.
Describió un fondo del mercado monetario tokenizado como “definitivamente un camino a seguir” para la hoja de ruta de productos de Morgan Stanley, destacando oportunidades en otras clases de activos que el banco de inversión podría aprovechar para crear representaciones digitales de activos del mundo real.
Franklin Templeton fue pionero en el formato de tokens con rendimiento respaldados por bonos del Tesoro de EE. UU. en 2021, pero desde entonces el producto de ese administrador de activos ha sido suplantado por BUIDL de BlackRock, que ha crecido a 2.300 millones de dólares, según RWA.xyz. Mientras tanto, el token de interés digital de Fidelity ha obtenido un valor total de aproximadamente 172 millones de dólares.
Parametric, una filial de Morgan Stanley, ha establecido una gran cantidad de estrategias de inversión basadas en reglas para sus clientes, incluida la recolección de pérdidas fiscales. Ayudar a los clientes a compensar las obligaciones fiscales sobre las ganancias de capital con activos digitales representa "algo que también se debe explorar", dijo Oldenburg.
El banco de inversión ya ha anunciado otras medidas: el año pasado, confirmó planes para ofrecer comercio de criptomonedas a través de E*TRADE en asociación con el proveedor de infraestructura Zerohash. En febrero, Oldenburg dijo que también se están explorando servicios de préstamos y rendimientos basados en Bitcoin.
Bitcoin Trust de Morgan Stanley puede tener dificultades para crecer más allá del ETF de Bitcoin al contado de $ 53 mil millones de BlackRock, pero probablemente ejercerá presión sobre la alternativa líder en la industria, dijo a Decrypt esta semana el analista senior de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas.
Aparte de la capacidad de Morgan Stanley para impulsar la distribución interna, Balchunas destacó el ratio de gastos del producto. Subcotizar a la mayoría de los competidores al 0,14% en comisiones fue un movimiento considerable dentro del "Terrordomo" de los administradores de activos que se batían en duelo para abaratar los productos, dijo.
Oldenburg indicó que la compresión de tarifas no es un concepto nuevo para Morgan Stanley y, a medida que pase el tiempo, el ETF recién lanzado probablemente servirá como un embudo comercial.
"Tuvimos la oportunidad de centrarnos realmente en la eficiencia con la que podemos ofrecer ese producto desde la perspectiva de las tarifas, y no hacerlo únicamente para ganar dinero", dijo. "Ahora, veamos que se siguen desarrollando algunos productos más interesantes en torno a eso".