El gigante minorista explora alternativas tras el rechazo de una exitosa oferta de adquisición

EBay rechazó la propuesta de adquisición de GameStop por 56.000 millones de dólares y la desestimó por considerarla inadecuada. La junta dijo que la estructura mitad efectivo, mitad acciones carecía de credibilidad y claridad financiera. Como resultado, GameStop debe decidir si se retira, aumenta su oferta o se dirige directamente a los accionistas. La junta directiva de eBay rechazó la propuesta de 125 dólares por acción y la calificó de “ni creíble ni atractiva”. La compañía citó riesgos financieros y dijo que sigue mejor posicionada bajo la dirección actual. Reuters informó que los inversores esperaban el rechazo porque EBay cotizaba por debajo del precio de oferta. Las acciones cayeron alrededor de un 1% a 107 dólares antes de que sonara la campana, muy por debajo de la oferta. GameStop estructuró la oferta con 9.400 millones de dólares en efectivo e inversiones líquidas. También obtuvo hasta 20.000 millones de dólares en financiación de deuda del TD Bank. Sin embargo, la deuda depende de que la empresa combinada mantenga una calificación de grado de inversión. Moody's advirtió que la transacción sería crediticia negativa para EBay. Como resultado, cualquier oferta más alta o medida hostil podría complicar el plan de financiación. El mercado reaccionó rápidamente y las acciones de GameStop cayeron un 4%. Michael Burry vendió su participación después de que surgió la oferta y criticó la propuesta. Advirtió que adquirir EBay podría aumentar la deuda y diluir a los accionistas. GameStop tiene alrededor de 368 millones de dólares en exposición a bitcoins a través de una estrategia de opciones de compra cubiertas. La compañía transfirió casi la totalidad de sus 4.709 BTC a Coinbase Prime en marzo. Una presentación mostró que la transferencia convirtió la posición de bitcoin en una cuenta por cobrar. CoinDesk informó a principios de este mes que la estructura limita el riesgo de custodia directa. Ryan Cohen describió anteriormente la transacción de EBay como "mucho más convincente que bitcoin". Su comentario dejó abierto si GameStop reduciría su exposición a BTC para recaudar efectivo. Vender el bitcoin no financiaría la adquisición por sí solo. Aun así, el activo sigue siendo una de las pocas posiciones discrecionales disponibles. GameStop construyó su oferta en torno a la liquidez existente y los préstamos planificados. Sin embargo, los analistas cuestionaron si la empresa podría obtener condiciones crediticias favorables. La evaluación de Moody's aumentó la presión sobre la estructura financiera. La agencia dijo que la fusión afectaría el perfil crediticio de EBay. Mientras tanto, EBay sostuvo que ve un mayor valor en operar de forma independiente. La junta reiteró que considera que la oferta carece de credibilidad. El diferencial entre el precio de negociación y la oferta reflejaba escepticismo. Los inversores mostraron una confianza limitada en que el acuerdo se cerraría. GameStop ahora debe evaluar sus próximos pasos y opciones de financiación. La empresa no ha anunciado ninguna revisión de la propuesta. Descubra acciones de alto rendimiento en inteligencia artificial, criptomonedas y tecnología con análisis de expertos.