El aumento de los costos de la energía aviva los temores del mercado y eleva las tasas de endeudamiento

Los mercados de valores en todo el mundo cayeron el viernes a medida que el aumento de los precios del petróleo crudo reavivó las ansiedades inflacionarias, impulsando al alza los rendimientos de los bonos y obligando a los inversores a recalibrar los pronósticos de tasas de interés. Los participantes del mercado que habían estado acumulando acciones a lo largo de la semana (incluido un aumento del 4% en las acciones de Nvidia) centraron su atención en las vulnerabilidades macroeconómicas. El índice de referencia europeo STOXX 600 cayó un 1,37%. El índice MSCI Asia-Pacífico excluido Japón cayó un 2,54%, mientras que el Nikkei japonés perdió casi un 2% tras informes que indicaban que la inflación de los precios mayoristas del país se aceleró hasta el 4,9% en abril, el ritmo más rápido registrado en tres años. Al otro lado del Atlántico, los futuros del Nasdaq cayeron un 1,32% y los futuros del S&P 500 cayeron aproximadamente un 0,9%. Lo que impulsa la volatilidad del mercado es una aceleración de los precios del petróleo vinculada al continuo conflicto que involucra a Irán, que estalló a finales de febrero. Los futuros del crudo Brent avanzaron más allá de los 108 dólares por barril el viernes, posicionando al producto energético para un repunte semanal del 6,7%. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años superó el 4,54%, acercándose a su nivel máximo registrado en mayo del año anterior. La nota a dos años avanzó de manera similar, alcanzando aproximadamente el 4,05%. El Banco de Japón reveló que la inflación de los precios al productor se aceleró un 4,9% anual en abril, atribuible principalmente al petróleo y sus productos derivados. Los rendimientos de los bonos del gobierno japonés alcanzaron máximos sin precedentes durante la sesión de negociación. Los rendimientos de los bonos alemanes a 10 años –que sirven como tasa de referencia de la eurozona– aumentaron más de 7 puntos básicos a aproximadamente 3,12%. El movimiento de los precios de la energía ha alterado fundamentalmente la forma en que los participantes del mercado anticipan la evolución de la política monetaria hasta fin de año. Según los análisis de CME Group, los inversores actualmente valoran aproximadamente un 50% de probabilidades de que las tasas de interés estadounidenses terminen el año por encima de los niveles actuales. Apenas una semana antes, esa probabilidad registraba alrededor del 14%. Los estrategas de ING señalaron que la principal preocupación se centra en la inflación que ya ha entrado en el sistema económico. La firma de investigación anticipa que los rendimientos de los bonos enfrentarán una presión alcista en las próximas semanas. "Creo que si algo es suficiente para crear un retroceso es lo que está sucediendo en los mercados de tipos", dijo Tim Graf de State Street Markets. El presidente Trump concluyó una visita de estado a Beijing el viernes. Luego de conversaciones con el presidente chino Xi Jinping, Trump indicó que ambas naciones desean poner fin al conflicto con Irán y coinciden en que se debe impedir que Irán adquiera capacidad de armas nucleares. Sin embargo, la reunión diplomática no produjo medidas tangibles para la resolución del conflicto. El dólar se apreció por cuarta sesión consecutiva, apuntando a un avance semanal del 1,4%, su desempeño más sólido en ocho semanas. El yen japonés se depreció más de 158 por dólar. La libra esterlina cayó a un mínimo de cinco semanas de 1,3360 dólares, tras la dimisión del ministro de salud del Reino Unido, Wes Streeting, lo que amplificó la inestabilidad política del país. Los rendimientos de los bonos del Reino Unido también avanzaron mientras los participantes del mercado contemplaban la posibilidad de un desafío de liderazgo contra el primer ministro Keir Starmer.