Las acciones de SanDisk (SNDK) aumentan tras el precio objetivo de 2.300 dólares de Barclays y las noticias sobre contratos de 42.000 millones de dólares

Las acciones de SanDisk (SNDK) se sitúan cerca de su máximo de 52 semanas tras una importante mejora de analista de Barclays, que elevó su precio objetivo a 2.300 dólares y al mismo tiempo elevó la calificación de la acción a sobreponderada. La actividad comercial mostró que las acciones subieron casi un 3% durante la sesión. Sandisk Corporation, SNDK En una nota de investigación distribuida a los inversores, el analista de Barclays Tom O'Malley describió a SanDisk como "la más agresiva y estructuralmente innovadora en su enfoque de contratación" entre sus pares del sector de la memoria. La postura alcista del analista se produce después de las revelaciones de que SanDisk ha finalizado asociaciones de suministro de cinco años con varios clientes que representan ingresos potenciales que superan los 42 mil millones de dólares. Entre ellos, tres acuerdos ejecutados en el trimestre más reciente establecen ingresos mínimos garantizados de aproximadamente 42 mil millones de dólares, con respaldos financieros que superan los 11 mil millones de dólares en las cinco transacciones completadas. Algunos acuerdos se extienden hasta 2031. El marco del contrato incorpora mecanismos de precios fijos en el corto plazo antes de realizar la transición a tarifas flexibles, lo que posiciona a SanDisk para beneficiarse de una posible apreciación de los precios de NAND. Barclays enfatizó que este modelo de contratación representa un cambio fundamental en la forma en que los fabricantes de memoria distribuyen la capacidad y al mismo tiempo minimizan el riesgo de caída de SanDisk. O'Malley comentó además que la empresa considera que "la memoria/almacenamiento es la vertical más atractiva debajo de los aceleradores". En una entrevista con Nikkei Asia, el CTO de SanDisk, Alper Ilkbahar, explicó que la escasez de memoria impulsada por la IA no muestra signos de aliviarse. A medida que los modelos de inteligencia artificial se vuelven cada vez más sofisticados, sus requisitos de memoria se expanden significativamente, no sólo sus necesidades computacionales. Ilkbahar hizo referencia a arquitecturas de caché de valores-clave, que permiten a los modelos recuperar datos de entrada anteriores para acelerar la generación de respuestas. Estos sistemas exigen una capacidad de memoria sustancial. Además, ciertos modelos de lenguaje grandes ejecutan múltiples submodelos especializados simultáneamente, lo que crea una presión de memoria adicional más allá de las necesidades de la GPU estándar. La respuesta de SanDisk a este desafío es High-Bandwidth Flash, abreviado como HBF. Aunque la memoria de alto ancho de banda (HBM) se ha vuelto omnipresente en la infraestructura informática de IA, Ilkbahar anticipa que HBF se convertirá en la tecnología esencial para las operaciones de inferencia de IA. "Creemos que el próximo gran avance será el HBF", afirmó Ilkbahar. La compañía espera entregar matrices de muestra antes de fin de año, con una solución completa, incluidos controladores integrados, prevista para el año siguiente. Ilkbahar enfatizó las características sin precedentes de estos acuerdos de suministro. Si bien ya han aparecido compromisos de compra ampliados en la industria de los semiconductores, nada iguala la magnitud o el nivel de obligación de estos acuerdos. "Tendríamos acuerdos de compra, pero normalmente serían en términos diferentes y nunca tan largos y nunca nos comprometeríamos tan fuertemente como lo tenemos ahora, que yo sepa", explicó. El crecimiento explosivo de la infraestructura informática de IA ha creado escasez mundial en los segmentos de memoria flash DRAM y NAND. El investigador de la industria Omdia pronostica que los costos de la memoria aumentarán al menos un 250% de aquí a 2026. Las acciones de SNDK se han disparado más de un 4.000% durante los últimos doce meses y actualmente cotizan cerca de niveles récord. La acción se acercó al umbral de valoración de 2.300 dólares citado por Barclays durante la sesión de negociación del martes.