Los jefes de la SEC y la CFTC señalan un 'nuevo día' para las reglas de criptomoneda, tokenización y preparación para el futuro en territorio estadounidense
El presidente de la SEC, Paul Atkins, y el presidente de la CFTC, Mike Selig, utilizaron charlas privadas consecutivas en el escenario Nakamoto de la Conferencia Bitcoin 2026 para señalar un reinicio en el enfoque de Washington hacia los activos digitales, la tokenización y la estructura del mercado.
Atkins lo describió como “un nuevo día en la SEC”, mientras que Selig dijo que los reguladores están “pasando una nueva página” y necesitan armonizar sus esfuerzos.
Atkins dijo que la SEC está adoptando un nuevo enfoque hacia los activos digitales y quiere que esa actividad sea interna en lugar de llevarla a jurisdicciones extranjeras. Dijo que la SEC y la CFTC ahora están trabajando juntas en activos digitales y apuntan a establecer un nuevo punto de referencia para la colaboración entre agencias.
Esa cooperación sustenta la guía conjunta de taxonomía de tokens, que traza líneas entre productos digitales, objetos coleccionables y valores tokenizados y ofrece un marco que los participantes del mercado pueden utilizar al clasificar activos.
Atkins revisó el debate de larga data sobre cómo se aplican a las criptomonedas la prueba de Howey y las leyes de valores existentes. Atkins dijo que la SEC está tratando de aplicar ese marco a activos digitales, tokens e instrumentos relacionados mientras lidia con el límite entre valores y materias primas.
Atkins: Se acerca la “exención de innovación”
Indicó que se avecina una "exención de innovación", diseñada para dar a los proyectos criptográficos espacio para construir dentro de un carril regulatorio definido en lugar de permanecer en un área gris o trasladarse al extranjero.
Atkins vinculó ese esfuerzo al Congreso y dijo que los legisladores deben hablar claramente sobre los activos digitales para que haya reglas duraderas y para que los empresarios puedan perseguir sus objetivos en los Estados Unidos.
Sostuvo que es importante tener un estatuto que esté preparado para el futuro para este espacio y no dijo nada como prueba futura de un mercado como una ley estatutaria clara redactada teniendo en cuenta la tecnología emergente. Señaló la orientación sobre taxonomía simbólica como un paso en esa dirección, pero enfatizó que un estatuto del Congreso anclaría la política en todas las administraciones.
Sobre la guía reciente, Atkins dijo que las agencias querían proporcionar principios y definiciones sin publicar una lista prescriptiva de tokens o implicar recomendaciones sobre lo que los inversores deberían comprar. Citó la Ley GENIUS del presidente Donald Trump sobre monedas estables como ejemplo de un modelo regulatorio basado en principios que deja espacio para la innovación y al mismo tiempo traza límites firmes en torno al riesgo.
Dijo que la SEC se centra en los valores tokenizados a través de un enfoque basado en principios en lugar de prescripciones detalladas producto por producto.
Atkins también abordó la Ley de Claridad y la legislación más amplia sobre la estructura del mercado criptográfico. Dijo que podría haber avances sobre ese paquete en mayo, con la posibilidad de aprobación en junio, pero advirtió que nada está garantizado.
Si la reforma de la criptoestructura no se aprueba, dijo, los participantes de la industria deben recordar que las elecciones tienen consecuencias, señalando los giros tanto en la SEC como en la CFTC como evidencia de cuán rápido pueden cambiar las prioridades de supervisión.
De cara al futuro, Atkins enmarcó la tecnología criptográfica y blockchain como el aspecto más interesante de la transición actual. Destacó la perspectiva de una liquidación instantánea y dijo que una liquidación más rápida puede reducir el riesgo en el sistema financiero.
Sostuvo que la liquidación instantánea o casi instantánea puede reducir el riesgo de contraparte y de liquidación y liberar capital que ahora está inmovilizado en procesos administrativos. Dijo que los reguladores están tratando de fomentar ese resultado en lugar de interponerse en su camino.
Atkins dijo que "este es un nuevo día en la SEC" y anticipó el siguiente paso de la agencia: una iniciativa que permitirá a las empresas experimentar en cadena con instrumentos tokenizados y titulizados durante las próximas semanas.
En virtud de ese esfuerzo, las empresas podrán probar la tokenización en un entorno supervisado sin dejar de cumplir con la ley federal de valores. Enmarcó esto como parte de la próxima exención de innovación, destinada a abrir una zona de pruebas para valores tokenizados bajo parámetros claros en lugar de mediante un alivio informal de no acción.
Selig: CFTC está pasando una nueva página en criptografía
En su propia sesión, Selig se hizo eco del tema del reinicio regulatorio. Dijo que la CFTC está "pasando una nueva página" en su enfoque de los activos digitales y enfatizó la necesidad de armonizar el trabajo de la agencia con la SEC. Para los mercados que comercian con productos con características tanto de productos básicos como de seguridad, dijo, las dos agencias necesitan un marco coordinado en lugar de reglas superpuestas o contradictorias.
Selig también basó sus comentarios en un principio más amplio, diciendo que "nuestro país fue fundado sobre la idea de la propiedad privada". En el contexto de las criptomonedas, esa línea subrayó su opinión de que los poseedores de tokens y los innovadores deberían tener derechos claros y exigibles ante la ley.
Sugirió que una estructura coherente del criptomercado para activos digitales debería respetar los derechos de propiedad y dar a los participantes del mercado reglas predecibles, en lugar de impulsar la actividad hacia jurisdicciones menos reguladas.
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