Las acciones de Chip Giant aumentan a máximos de un cuarto de siglo en medio del cambio de régimen
En un notable cambio de suerte, Intel ha protagonizado un regreso para siempre, con sus acciones subiendo desde un mínimo de varios años de 18 dólares en junio de 2025 a un máximo de 25 años de 70,32 dólares, impulsadas por una impresionante ganancia del 58% en solo nueve sesiones de negociación. Este dramático repunte ha provocado un intenso debate entre los inversores, que ahora se preguntan si la trayectoria ascendente del fabricante de chips ha llegado a su punto máximo o si se avecina un mayor crecimiento. Al frente de esta transformación está el director ejecutivo Lip-Bu Tan, un experimentado capitalista de riesgo con un historial comprobado en la orquestación de cambios corporativos, incluida una asombrosa apreciación del 3200 % durante sus 12 años en Cadence Design Systems.
Desde que asumió las riendas de Intel en marzo de 2025, Tan ha implementado una serie de medidas audaces, incluida una reducción significativa de la fuerza laboral de más de 20.000 empleados y un recorte de los gastos de capital. Estos esfuerzos han dado sus frutos, con el flujo de caja libre de la compañía, que había perdido un total combinado de $44 mil millones de 2022 a 2025, y finalmente se volvió positivo en la segunda mitad de 2025. Además, la línea de productos de Intel ha ganado un impulso renovado, gracias en parte a la introducción de sus procesadores móviles Core Series 3, que aprovechan el proceso de fabricación avanzado 18A para manejar cargas de trabajo de IA al tiempo que extienden la duración de la batería de las computadoras portátiles de consumo.
Más allá de sus iniciativas de reducción de costos, Intel también está haciendo incursiones agresivas en el sector de la inteligencia artificial, habiendo forjado asociaciones estratégicas con Alphabet para mejorar sus capacidades de inteligencia artificial y su infraestructura de computación en la nube. Además, la compañía ha colaborado con Elon Musk en la empresa conjunta de fabricación de semiconductores "Terafab", que reúne a SpaceX y Tesla. Otro desarrollo significativo es la alianza de Intel con Nvidia, que invirtió 5 mil millones de dólares en la compañía en septiembre pasado para producir procesadores de servidor x86 especializados que se integran perfectamente con las unidades de procesamiento de gráficos de Nvidia. Según Ben Reitzes, analista de Melius Research, la demanda de CPU para servidores x86 se ha disparado, transformando efectivamente la posición de Intel dentro de la infraestructura de IA.
Sin embargo, el meteórico ascenso de las acciones ha llevado las métricas de valoración a niveles sin precedentes, con la relación precio-beneficio de Intel actualmente rondando las 95 veces las ganancias proyectadas, superando las de sus pares, incluidos Nvidia, Taiwan Semiconductor, Broadcom y AMD. Además, los márgenes de beneficio bruto de la empresa están por detrás de los de sus competidores, y una parte importante de esta desventaja de margen se atribuye a las capacidades de fabricación. Intel actualmente depende de Taiwan Semiconductor para producir aproximadamente el 30% de su producción de obleas, al tiempo que amplía su capacidad de fabricación interna. A medida que mejoren las tasas de rendimiento de su proceso de fabricación de vanguardia, es probable que los márgenes de rentabilidad sigan el ejemplo.
De cara al futuro, el analista Reitzes predice que Intel podría generar 7 dólares en ganancias por acción para 2029, lo que, cuando se combina con un múltiplo estándar de la industria de semiconductores de 22 veces las ganancias futuras, se traduce en un precio objetivo teórico de 150 dólares. A pesar de esta perspectiva alcista, el sentimiento de Wall Street sigue siendo cauteloso, y sólo uno de cada cinco analistas que siguen la acción mantiene una recomendación de Compra, significativamente por debajo del promedio del S&P 500. El precio objetivo de consenso se sitúa en 51,25 dólares, muy por debajo de los niveles comerciales actuales. Mientras tanto, los inversores institucionales están acumulando posiciones silenciosamente: ZEGA Investments estableció una nueva participación en la empresa durante el cuarto trimestre y el vicepresidente ejecutivo David Zinsner compró aproximadamente 250.000 dólares en acciones en enero. Intel anunciará sus resultados del primer trimestre de 2026 el 23 de abril, lo que proporcionará más información sobre las perspectivas de la empresa.