Las acciones del gigante minorista se desploman hasta su punto más bajo en 24 meses, desafiando el optimista informe de ganancias del primer trimestre

A pesar de superar las expectativas de los analistas tanto en términos de ingresos como de ganancias en el primer trimestre, las acciones de Home Depot cayeron a su nivel más bajo en dos años. Si bien el desempeño trimestral fue sólido sobre el papel, no logró inspirar confianza en la trayectoria a corto plazo de la empresa. Las acciones HD de The Home Depot, Inc. cotizaron momentáneamente por debajo del umbral de $ 290 el martes después de la publicación de resultados, un precio no visto desde los últimos meses de 2023. Desde entonces, HD se ha recuperado modestamente a aproximadamente $ 302, aunque sigue estando significativamente por debajo de su máximo de 52 semanas de $ 426,75. Los ingresos del primer trimestre del año fiscal 2026 alcanzaron los 41.770 millones de dólares, lo que representa un aumento interanual del 4,8% y superó las expectativas de Street de 41.590 millones de dólares. Las ganancias por acción de 3,43 dólares superaron el consenso de 3,41 dólares, a pesar de disminuir con respecto a los 3,56 dólares del año anterior. Las métricas de ventas en tiendas comparables pintaron un panorama más aleccionador. Las ventas comparables generales avanzaron apenas un 0,6%, y las ventas comparables nacionales crecieron sólo un 0,4%. El tráfico de clientes disminuyó, con transacciones comparables cayendo un 1,3%, aunque quienes visitaron las tiendas aumentaron su gasto. El tamaño medio de las transacciones aumentó un 2,3% hasta los 92,76 dólares. El liderazgo fue directo sobre las expectativas futuras. El vicepresidente de Merchandising, Billy Bastek, afirmó que la compañía "no prevé una mejora marcada en la demanda subyacente", y señaló que las mejoras previstas en la compensación para el segundo semestre se derivarían de la actividad normalizada de las tormentas en lugar de una fortaleza más amplia de los consumidores. Home Depot mantuvo sus proyecciones para todo el año fiscal 2026. Se sigue anticipando un crecimiento de las ventas totales dentro del rango del 2,5% al ​​4,5%, y se espera que las ganancias ajustadas por acción se mantengan estables o aumenten hasta el 4%. La comunidad de analistas proyecta un BPA para todo el año de 15,02 dólares. El director financiero Richard McPhail reconoció que los compradores están experimentando presión debido a los elevados costos del combustible y los desafíos de asequibilidad. El mercado inmobiliario residencial continúa pesando sobre el desempeño: las tasas hipotecarias persistentemente altas han mantenido la rotación de viviendas en mínimos de varias décadas, lo que generalmente pospone proyectos de remodelación más grandes que impulsan los períodos de mayor crecimiento de HD. El rendimiento del capital invertido disminuyó a 25,4% desde 31,3% en el período comparable del año pasado, parcialmente afectado por la deuda asociada con adquisiciones estratégicas recientes. Home Depot ha estado aprovechando la desaceleración actual para fortalecer su negocio de contratistas profesionales. La adquisición de SRS Distribution por valor de 18.250 millones de dólares, completada en 2024, abrió una nueva oportunidad de mercado sustancial. Posteriormente, el minorista añadió a su cartera el distribuidor de productos de construcción GMS y, a principios de este mes, SRS finalizó la compra de Mingledorff's, un distribuidor de HVAC que opera en 42 ubicaciones en todo el sureste de Estados Unidos. El liderazgo de la compañía estima que estas transacciones estratégicas expanden el mercado total al que se dirige Home Depot a aproximadamente $1,2 billones, y la distribución de HVAC contribuye aproximadamente $100 mil millones a esa cifra. En cuanto a la rentabilidad para los accionistas, HD aumentó su dividendo trimestral un 1,3% este febrero a 2,33 dólares por acción, estableciendo un rendimiento anualizado cercano al 3,1% a los precios vigentes, superando su promedio histórico de 10 años de aproximadamente 2,4%. El minorista ya ha distribuido dividendos durante 156 trimestres consecutivos. La propiedad institucional sigue siendo sólida. IFP Advisors amplió sus participaciones en HD un 16,1% durante el cuarto trimestre, comprando 4.369 acciones adicionales. Varios analistas redujeron sus objetivos de precios tras el informe, aunque la calificación de consenso se mantiene en "Compra moderada" con un objetivo promedio de 392,45 dólares.