Las acciones del gigante de las redes sociales sufren una caída de dos dígitos en medio de un sorprendente aumento de ingresos

El 29 de abril de 2026, Meta Platforms reveló lo que parecía ser uno de sus desempeños trimestrales más impresionantes en la memoria reciente, sin embargo, las acciones cayeron más del 10% en la siguiente sesión de negociación. META estaba cambiando de manos cerca de $610 en el momento de esta publicación, una fuerte caída desde los niveles previos a las ganancias que superaban los $700. Meta Platforms, Inc., META El gigante de las redes sociales generó 56,31 mil millones de dólares en ingresos de primera línea, lo que representa un aumento del 33% en comparación con el mismo período del año pasado. Esto representa la expansión trimestral más acelerada de la compañía desde 2021. Los resultados finales mostraron unos ingresos netos de 26.800 millones de dólares, lo que se traduce en 10,44 dólares por acción diluida, aunque esta métrica incorporó una ventaja fiscal única de 8.030 millones de dólares relacionada con las regulaciones de I+D del Tesoro de Estados Unidos. Incluso después de ajustar el beneficio fiscal, la rentabilidad de la empresa se mantuvo sólida, aunque no tan espectacular como sugerían las cifras principales. El volumen de impresiones publicitarias aumentó un 19% año tras año. La compañía cuenta ahora con más de 4 millones de anunciantes que aprovechan al menos una de sus herramientas creativas de IA generativa. La familia de aplicaciones vio que las personas activas diarias alcanzaron los 3,56 mil millones, por debajo del pronóstico de consenso de Street de 3,62 mil millones. La dirección de Meta citó los problemas de conectividad a Internet en Irán y las limitaciones regulatorias de WhatsApp en Rusia como factores que contribuyeron a la escasez de usuarios. El factor que más asustó a los inversores no fue la pérdida de crecimiento de los usuarios: fue la inesperada reversión de JPMorgan. Doug Anmuth, un veterano analista de JPMorgan y alcista de Meta, cambió su recomendación de Sobreponderar a Neutral y redujo su precio objetivo a 725 dólares desde 825 dólares el 30 de abril. El catalizador fue la perspectiva revisada de gasto de capital de Meta. El gigante tecnológico aumentó su previsión de gasto de capital anual a entre 125.000 y 145.000 millones de dólares, cifra elevada respecto del rango anterior de 115.000 a 135.000 millones de dólares. Esto marca el segundo ajuste al alza consecutivo. La orientación inicial de inversión de capital de Meta para 2026, establecida en enero, se situaba entre 115.000 y 135.000 millones de dólares. El gasto de capital del primer trimestre ascendió a 19.800 millones de dólares, lo que representa un aumento interanual del 47%. La directora financiera, Susan Li, atribuyó el aumento al elevado precio de los chips de memoria y a la ampliación de las inversiones en infraestructura del centro de datos. La aprensión de Anmuth no se centra en la magnitud del gasto en sí. Su preocupación se centra en los posibles retornos. "Creemos que la competencia de IA completa se está intensificando y Meta tiene un camino más desafiante para obtener retornos de grandes inversiones en IA más allá de la publicidad", afirmó en su nota de investigación. Sus proyecciones muestran que el gasto de capital de Meta aumentará a 202 mil millones de dólares en 2027, lo que producirá un flujo de caja libre negativo de 4 mil millones de dólares en 2026 y 24 mil millones de dólares en 2027. La estrategia de inteligencia artificial de Meta gira en torno a grandes modelos de lenguaje patentados, la expansión del centro de datos y su recientemente presentado modelo Muse Spark, el lanzamiento inaugural de su división de investigación de superinteligencia. El compromiso diario con las gafas Meta AI se triplicó año tras año durante el primer trimestre. El segmento Reality Labs registró un déficit operativo de 4.030 millones de dólares durante el trimestre. Si bien Anmuth reconoció a Muse Spark como “el primer paso hacia el objetivo de Meta de ampliar la frontera y brindar superinteligencia personal a miles de millones de usuarios”, destacó que el camino desde esta inversión hacia flujos de ingresos más allá de la publicidad sigue siendo ambiguo. La mayoría de los analistas del lado vendedor se negaron a reflejar la rebaja de JPMorgan. Barclays, Cantor Fitzgerald y TD Cowen redujeron sus objetivos de precios manteniendo calificaciones positivas. Anmuth también identificó dos obstáculos inmediatos para el segundo trimestre: comparaciones de ingresos año tras año más difíciles y la implementación de anuncios de privacidad limitados en Europa, que se prevé que crearán obstáculos en los ingresos a partir del segundo trimestre. El precio objetivo revisado de 725 dólares de JPMorgan sugiere aproximadamente un 8% de potencial alcista con respecto a los niveles de negociación actuales.