La caída del interés en Solana genera un sentimiento bajista entre los comerciantes
Conclusiones clave:
Las tasas de financiación de futuros perpetuos de Solana se volvieron negativas, lo que indica un exceso de demanda de posiciones bajistas.
Las redes rivales como Base e Hyperliquid representan amenazas directas para Solana al capturar agresivamente el volumen del mercado DEX.
El token nativo de Solana $SOL ($SOL) enfrentó una corrección del 15% luego de un rechazo a $98 el 11 de mayo. Una nueva prueba del nivel de $83 el martes fue seguida por tasas de financiación de futuros negativas, lo que indica una mayor demanda de posiciones cortas en $SOL.
Si bien la disminución de la actividad de la red contribuyó a la caída de los precios, la competencia entre las redes blockchain rivales se ha intensificado.
$SOL tasa de financiación anualizada de futuros perpetuos. Fuente: Levitas
El tipo de financiación de futuros perpetuos en soles se situó el martes en el -3%, considerablemente menos que el +8% del sábado. En condiciones de mercado neutrales, este indicador ronda el +9% para tener en cuenta el costo del capital y el riesgo cambiario. La demanda de apalancamiento alcista ha estado prácticamente ausente desde el sábado, cuando el precio del dólar SOL cayó por debajo de los 90 dólares.
La actividad de Solana DEX ha disminuido un 56% desde enero
La disminución de la actividad en los intercambios descentralizados (DEX) de Solana ha reducido los ingresos del ecosistema y la demanda de $SOL. Este menor apetito por las aplicaciones descentralizadas (DApps) no fue exclusivo de Solana, pero la creciente competencia representa una gran amenaza, ya que los inversores temen que la demanda de memecoins se haya desvanecido para siempre.
Volúmenes DEX semanales de Solana, ingresos de DApps, USD. Fuente: DefiLlama
Los ingresos de Solana DApp se estabilizaron cerca de 20 millones de dólares por semana, frente a un promedio de 35 millones de dólares en enero. Este movimiento refleja fielmente la tendencia de actividad DEX de la red, que actualmente asciende a 11.000 millones de dólares por semana, en comparación con el promedio de enero de 25.000 millones de dólares. Los líderes en ingresos de DApp de 30 días en Solana son Pump, Axiom Pro, Phantom y Jupiter, que controlan una participación de mercado combinada del 65%.
Blockchain clasificado por participación de mercado de ingresos semanales de DApps. Fuente: DefiLlama
Solana siguió siendo la principal cadena de bloques en cuanto a ingresos de DApps a pesar de la intensificación de la competencia. Hyperliquid creó una amenaza directa debido a su dominio en los contratos perpetuos, ofreciendo una solución de alto rendimiento con funciones comerciales centrales integradas directamente en la capa de consenso. Mientras tanto, la red Base de capa 2 de Ethereum ofreció una integración perfecta en el ecosistema de Coinbase.
En términos de valor total bloqueado (TVL), Solana obtuvo el segundo lugar con 5.900 millones de dólares, seguida de BNB Chain con 5.500 millones de dólares y Base con 4.500 millones de dólares. Las plataformas DEX y las DApps de apuestas como Jupiter, Kamino, Sanctum y Raydium lideran el TVL de Solana. Aun así, ninguna cadena de bloques amenaza el TVL de 43.200 millones de dólares de Ethereum, que depende en gran medida de préstamos garantizados y apuestas líquidas.
Posible actividad de suplantación de identidad en las DApps de la red Solana
No se puede subestimar la huella de Solana en la industria de DApp, pero las bajas tarifas de la red ofrecen una oportunidad perfecta para botting de máximo valor extraíble (MEV) y actividad inflada.
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El usuario de X, lukecannon727, señaló que 1.600 direcciones eran supuestamente responsables de casi el 63% de los volúmenes en PreStocks, una plataforma de comercio de activos sintéticos que se ejecuta en la red Solana. Según el análisis, esas entidades presentaron una actividad comercial equilibrada, una alta frecuencia de ejecución y pequeñas pérdidas netas. Estos hallazgos son muy consistentes con la actividad de arbitraje, pero también podrían indicar una suplantación de volumen.
La reciente debilidad de los precios de $SOL se puede atribuir en parte a la disminución más amplia de la demanda de DApp y al aumento de la competencia, especialmente de Hyperliquid y Base. Una eventual corrida alcista parece muy dependiente de un repunte en la actividad de DEX, particularmente en el comercio de memecoins. Pero, al mismo tiempo, no hay indicios de que $SOL deba volver a probar el nivel de $78 visto por última vez a principios de abril.
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