El suministro de stablecoins alcanza los 315.000 millones de dólares en el primer trimestre a medida que el USDC sube y el USDT disminuye
Las monedas estables fueron un raro punto brillante en un mercado criptográfico por lo demás moderado en el primer trimestre, con el crecimiento de la oferta y la actividad de transacciones que apuntan a una demanda sostenida incluso cuando las condiciones más amplias del mercado se debilitaron.
El suministro total de monedas estables aumentó en aproximadamente $8 mil millones a un récord de $315 mil millones en el primer trimestre, según datos de CEX.IO. Aunque esto marcó el ritmo de expansión más lento desde el cuarto trimestre de 2023, aún representó un crecimiento durante un período en el que el mercado criptográfico en general se contrajo.
Los datos sugieren que los inversores recurrieron a las monedas estables como estrategia defensiva, aumentando su participación en la actividad general del mercado. Las monedas estables representaron el 75% del volumen total de comercio de criptomonedas durante el trimestre, el nivel más alto registrado.
La participación de las stablecoins en el volumen total de comercio de activos digitales superó su pico de 2022. Fuente: CEX.io
Al mismo tiempo, el volumen total de transacciones de monedas estables superó los 28 billones de dólares, lo que subraya su creciente papel como principal capa de liquidez del mercado de activos digitales. La cifra amplía un aumento de actividad de varios años, con volúmenes de monedas estables en los últimos años que superan los de las principales redes de pago como Visa y Mastercard juntas.
Sin embargo, los datos sobre la actividad subyacente pintaron un panorama más matizado.
Las transferencias minoristas, típicamente asociadas con usuarios individuales, disminuyeron un 16% en el primer trimestre, la caída más pronunciada registrada. Por el contrario, la actividad automatizada aumentó, y los bots representaron aproximadamente el 76% de todo el volumen de transacciones de monedas estables.
El cambio hacia flujos impulsados por bots sugiere que una proporción cada vez mayor del uso de monedas estables está ligada al comercio algorítmico, el arbitraje y el aprovisionamiento de liquidez, en lugar de a la demanda minorista. Si bien una automatización elevada puede reflejar una participación más sofisticada o institucional, también puede indicar una demanda orgánica más débil durante condiciones de mercado bajistas.
Divergencia entre los principales emisores de monedas estables
Una de las conclusiones clave del informe CEX.io fue una divergencia cada vez mayor entre los principales emisores de monedas estables. La oferta de $USDC ($USDC) de Circle creció aproximadamente $2 mil millones de dólares en el primer trimestre, mientras que el USDt (USDT) de Tether disminuyó alrededor de $3 mil millones de dólares, lo que marca la primera división notable entre los dos desde el segundo trimestre de 2022 en medio del mercado bajista.
La tendencia se alinea con informes anteriores de Cointelegraph, que destacaron un aumento en la actividad de transferencias de $USDC en febrero, lo que apunta a un mayor uso en las transacciones comerciales y en cadena.
$USDC ahora se usa más ampliamente para "operaciones financieras", que incluyen transacciones comerciales y en cadena. Fuente: CEX.io
Más allá del $USDC, gran parte del crecimiento en la emisión de monedas estables fue impulsado por productos que generan rendimiento, un segmento que ha atraído un escrutinio cada vez mayor en los EE. UU. Las discusiones en curso en torno a un proyecto de ley sobre la estructura del mercado criptográfico en el Congreso han colocado el rendimiento en el centro del debate, y los bancos tradicionales rechazan las monedas estables que ofrecen rendimientos similares a los intereses.
El mercado de monedas estables con rendimiento está valorado actualmente en alrededor de 3.700 millones de dólares, con volúmenes de negociación diarios que superan los 100 millones de dólares, según datos de CoinGecko.